长协就是用来被打破的，今年可能就会看见：去年非煤发电新增装机290GW，今年可新增发电量4700亿度，去年由于降雨减少，水电少发电2000亿度，假设今年来水恢复正常，今年非煤发电将增加6700亿度。今年GDP增长5%，用电按6%增长算，增长5500亿度，那么煤电需求量将下降1200亿度，同时，保交楼去年达峰，今年钢铁、水泥需求确定性下降，用煤量也下降。

我发现很多人都以为长协价格就是不动的价格，其实不是的，年长协也是一个月变动一次，也会受市场价的影响，只是波动小一些，所以，除了极个别公司外，大部分煤炭股一季度业绩应该同比下滑的很厉害，当然，煤炭股和一般的周期股还是有区别的，赚的真金白银，实打实能分给投资者，和那种只赌一两年业绩改善却没给投资者回报的有区别。

如今石油价格算底部煤炭价格也算底部，20年前那一轮煤炭股pe炒到20倍，如今只有10倍不到所以最少还有1倍空间，看看有色现在pE多少高市场照样炒。

煤、油、天然气，铜、锂，钾，都是矿产，前面是能源、不可再生，后面是金属非金属，金属矿产一般可回收，钾非金属不可回收。
矿产都有周期，周期大概可以看，价格波动幅度、速度，锂波动最大最快，钾较大较快，煤更小更慢，是不是可以这么比较。

A股市场目前看最低估的就银行和煤炭，买股票不着市赢率那是投机。我就买最低估分红最高的。

按照美林时钟，经济在未来某一时点走入复苏。复苏周期內就是商品下跌，股票看涨啊
但目前我们还处于衰退周期后段，商品还会有所表现！例如铜金属，例如煤炭