$张裕B(SZ200869)$ $张裕A(SZ000869)$ 22年报几个“亮点”：
1.营收降幅小于销量降幅，酒涨价了（降价都卖不动的东西，它居然涨价？）。
2.四个海外公司盈利全部实现正增长。
3.海外销量增幅大于国内。
4.分红比例高达72%，说明自由现金流好转，因为几十亿的博物馆基本投完，以后N年内应该没有大的资本投入了。
5.旅游收入连续第三年保持增长。不要小看这个收入，它可以完全覆盖交给大股东的商标费了，同时，也起到了葡萄酒科普和教育作用，相当于办了一所收费葡萄酒培训学校。
6.高瓴还是没有退出，不盈利大概率不会退出了。
7.自然人股东江逢娣继续增持。
8.题外：茅台葡萄酒单独上市还在推进中。真要上市，我认为这个对张裕和中国葡萄酒产业都是好事。