98~04年,民众收入增长缓慢,不少人下岗,部分退休人员拿不到养老金。此期间白酒业低迷,其它行业也一样,房地产公司破产不计其数,国有银行巨额坏账(为此成立四大资产管理公司接管不良资产,后来动用巨额外汇注资,大行才逐步摆脱困境),深发展银行巨亏,广发银行破产。相对其它行业,白酒业算不错了。现在出口拉动经济增长的动力正在消失,依靠投资拉动经济增长的风险越来越大。如果未来收入增长明显放缓,经济势必停滞,受冲击最大的应该是房地产和银行。如果未来居民收入保持较高增速,消费行业最先受益,白酒业没有任何理由不看好。