小天鹅与长虹，春兰，海尔等都是上世纪末比较有名的品牌。但从1997年上市后，业绩一直萎靡不振。这一方面是国企体制原因；另一方面是国外品牌进入的冲击。
2008年，美的电器宣布将收购股份控股小天鹅，然而画风是这样的。
主要是：1）当时大盘（个股）位于高位；
2）金融危机开始出现。
从其营收和利润来看：
* 2009~2011年是快速增长的。主要是两方面原因：1）美的的发力(内因）; 2）时代背景：2008金融危机时，中国政府推出的四万亿刺激计划，家电下乡。
* 2012~2013年：属于调整（去库存期）。
* 2013年后恢复快速增长。
小天鹅的股价表现：
失败的例子： 长虹接手美菱电器十几年了，美菱电器的股价还在净资产附近。当前的价格虽具有安全边际，但未来希望呢？
潜在的标的： 澳柯玛，以当前价格（市值），如果机制上（销售）有改变，是笔不错的买卖（投资）。