我认为是不是经营性亏损，主要是看毛利率，不过京东这个是前期占坑扩大企业规模的战略性亏损，没有什么可以讨论的；物流、硬件方面的投资都是进资产的，大部分在固定资产里，体现在折旧费用中，对于目前的京东的这些资产，可以用工厂的产能来做比喻，就好像刚投入的产线，标准产能应该是80%，目前产能利用率40%，其中有一半的产线利用不足，仍要提折旧，这部分产能是体现在目前的损益中的。