2019年9月24日期权复盘

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茅台再创新高

行情回顾

9月24日,全市场期权合约成交金额13亿元,共276万张。9月认购成交金额为4亿元,约89万张;9月认沽成交金额为1.3亿元,约53万张。

50ETF分时图

50ETF波指分时图

喝酒行情又起,标的50ETF第二权重股贵州茅台再创新高。早盘标的高开后一度翻绿,后因放开银行、证券、保险股比限制的消息,大金融板块出现一波拉升,带动标的重回3.0整数关口,最高到3.003。临近中午,或因央行行长的讲话略偏中性影响了降息预期,午后市场开始回落,截至收盘标的微涨0.2%。

波动率继续下跌,收在14.81,前一个低点是今年1月份的13.93。因波动率在低位,合约价格整体偏低,10月平值购400多一张,与之前动辄接近1000的价格不可同日而语。从成本角度考虑利于买方,卖方获利空间减少,但从行情角度,因标的震荡,波动率连续下跌,卖方躺赚,买方经常做对方向还不赚钱。十一维稳预期下,市场震荡共识较强,预计节前市场以震荡行情为主。

策略研判

1、想参与末日彩票的在自己风险承受能力范围内操作;想捡烟头的带好对冲措施(双卖平值期权的带上双买构成蝶式策略、单卖的带上权利仓构成价差策略)。

2、趋势性看涨的投资者运用10月牛市价差策略,趋势性看跌的运用10月熊市价差策略。不确定的投资者观望为宜。