科技龙头ETF（代码：515000|简称：科技ETF）一键投资A股科技核心资产|50只科技龙头A股！
来源：中信建投、新时代证券
生益科技（600183.SH）：20H1归母净利润同比+31.33%，公司逆势增长，龙头抗周期能力凸显。
截至2020年8月24日，生益科技在科技龙头ETF跟踪复制的中证科技龙头指数中所占权重为1.26%，占比排名第26位。
事件：生益科技发布半年报，2020H1营收68.79亿元（+15.16%），归母净利润8.26亿元（+31.33%），扣非后归母净利润8.25亿元（+39.32%）。
一、上半年业绩符合预期，覆铜板产品结构优化盈利提升
上半年业绩逆势增长的主要原因是生益电子业绩提升、覆铜板结构优化且销量提升、可转债转股减少利息支出。（1）分产品看，覆铜板和粘结片实现收入49.1亿，同比增加5.9%，毛利率27.29%，提升4.33pcts，受益于覆铜板产品结构调整；PCB实现收入18.7亿，同比增长49.3%，毛利率29.09%，减少3.64pcts，合计毛利率27.78%，提升2.74pcts。（2）分下游看，汽车电子、家电以及手机等消费类电子订单受公共卫生事件影响较大，而5G通讯、基站、数据中心以及医疗等领域订单机会较多。（3）分地区看，国内需求与收入较好，出口收入受公共卫生事件影响较差，内销收入同比增长26.4%，外销收入同比减少28.8%。（4）子公司方面，生益电子主营PCB，H1实现营收19.1亿，同比增长48.6%，净利润3.0亿，同比增长55.2%。收入贡献较大的子公司苏州生益和陕西生益营收分别同比增长9.0%和0.4%。
二、基站建设拉动CCL/PCB需求，发货量和高速高频占比有望提升
5G产业周期下，催生CCL和PCB的确定增量。首先，基站建设带来的正在兑现的需求增量，5G较高频段要求AAU中高频高速板使用比例有所增长。预计5G基站部署更加密集，数量预计达到4G基站的1.2-1.5倍。基站数量叠加单个基站对高频高速板需求的双重共振。其次，5G高速高容量的特征，有望推动云计算进入快速发展通道，IDC是云计算的主要基础设施，对覆铜板特别是高速板的需求有望显著增长。在市场扩容来临的关键节点，看好生益科技在产业上升的黄金周期中充分受益。随着5G招标和建设的推进，CCL和PCB Q3需求仍然饱满，从全年来看，生益业绩增长的主要驱动力是：（1）江西、陕西新增产能提升今年的发货量；（2）高速高频营收占比提升，预计提升一倍。
三、生益电子主营高频高速PCB及高密度HDI板，拟分拆上市
子公司生益电子是优质PCB生产企业，产品集中于高频高速PCB及高密度HDI板等中高端领域，拟分拆至科创板上市。为缓解产品供需矛盾并实现产品的进一步高端化，生益电子在江西吉安投资扩产，一期项目计划产能70万平方米/年，二期110万平方米/年，产品定位于高端PCB，应用于5G无线通信、服务器、汽车电子等领域。按照公司估算，达产后每年有望实现10.9亿的收入和1.60亿净利润，从目前进度来看，预计一期产能将于2020年逐渐投产。一期扩产完成之后，生益电子还将根据市场情况继续推进以高端HDI、高端PCB、高频高速CCL的产能建设，逐步实现产品高端化布局和多元化覆盖。生益电子若成功上市，可协同公司做大平台，进一步改善产品结构，提升盈利能力。
（一）生益科技的经营范围和主营业务
1、主要业务
公司从事的主要业务为：设计、生产和销售覆铜板和粘结片、印制线路板。产品主要供制作单、双面及多层线路板，广泛应用于手机、汽车、通讯设备、计算机以及各种高档电子产品中。
2、经营模式
生益科技始终秉承“及时提供满足客户要求的产品和服务并持续改进”的经营管理理念，从质量控制、新品创新、技术进步、降低成本、管理完善、快速交付等几方面来确保给客户及时提供所需的产品和服务，来回馈客户对公司的真诚支持。公司倡导与供应商及客户建立“双赢(win to win)”的战略合作关系。通过公司全体员工的共同努力，公司已经通过了IATF 16949质量管理体系认证、ISO 9001质量管理体系认证、ISO 14001环境管理体系认证、ISO/IEC 27001信息安全管理体系认证、GB/T 19022测量管理体系认证、GB/T 29490知识产权管理体系认证、GB/T 23001两化融合管理体系认证。企业获得了美国UL、英国BSI、德国VDE、日本JET、中国CQC等安全认证。生益科技是全国印制电路标准化技术委员会基材工作组组长单位，还是中国电子电路行业协会（CPCA）、中国覆铜板行业协会（CCLA）以及美国电子电路互连与封装协会（IPC MEMBER）的会员，美国UL标准技术小组成员，公司正以成熟适用的管理流程来确保目标达成。
通过执行严格的质量标准，采取系统的质量控制体系和认真落实各项有效措施，公司提升了产品质量，为全球客户提供绿色的、安全的产品及优质的售前售后服务。通过与客户间的互访沟通、产品推介、技术交流、问卷调查等多种渠道，广泛征集客户意见，了解客户需求和感受，以雄厚的技术力量和先进的生产硬件为基础，为客户提供优秀的产品和服务，帮他们解决遇到的问题，确保客户的权益不受损害。生益科技提倡以顾客的需求和期望来驱动内部的经营管理，并主动创新和优化，经三十多年的不断提炼和改善，生益科技创立了引领行业、独特的“4 ONE”的营销模式：ONE-WINDOW（一个窗口的完善服务）、ONE-STOP（一站式全系列产品的供应）、ONE-PLATFORM（一个统一的中央计划平台）、ONE-DAY（一天急单交货承诺），极大地满足了顾客的需求和期望，生益科技的品牌已深深扎根于客户的心中。多年来，生益科技紧跟市场发展的技术要求，与市场上的先进终端客户进行技术合作，前瞻性地做好产品的技术规划，生益科技自主研发的多个种类的产品取得了先进终端客户的认证，产品被广泛地应用于5G天线、通讯骨干网络、通讯基站、大型计算机、路由器、服务器、移动终端、汽车电子、智能家居、安防、工控、医疗设备、大型显示屏、LED照明和芯片封装等产品上，并获得各行业领先制造商，如NOKIA、华为、中兴、京信、昕诺飞、浪潮、BOSCH、CONTINENTAL、格力、国星光电等客户的高度认可。
公司作为一家生产制造企业，深刻理解上下游产业间协同发展的共生关系。因此，公司最高决策层十分强调与各客户和供应商建立长期、互动的战略合作伙伴关系，充分尊重并保护客户和供应商的合法权益，从不侵犯供应商和客户的知识产权，严格保护客户和供应商的商业秘密、专有信息。事实证明，公司成立30多年来，取得了客户和供应商的充分信任及认可。长期以来，公司管理层还一直倡导“对待供应商如同对待客户一般”的原则，为供应商创造了良好的竞争环境，建立一整套公正、公开的“比价格、比质量、比服务、比技术”的采购管理体系，公司建立的SRM系统分配模型，由系统依据供方客观的绩效评分进行自动分配采购额，有效的杜绝了商业贿赂和不正当的交易行为，得到了海内外许多知名公司如美国Olin、韩国Hexion、台湾长春、日本日矿等公司的高度认可。
公司始终坚持规范化、程序化地管理采购业务，保证每单合同严格履行、货款按期支付，从未有无故克扣、拖欠供应商货款的情况发生。如有发生重大原材料质量投诉时，公司始终尊重双方技术论证，本着探寻原因、解决问题的态度，对有争议部分，始终坚持友好协商态度，公平合情处理，最大程度保证双方合法利益。在加强与供应商业务合作的同时，还长期的、广泛的与供应商开展技术交流、合作、开发，通过与原材料供应商成立跨公司项目形式，充分调动双方人员对结构性技术难题解决的积极性，最终实现供需双方的“双赢”和价值链的传递,以求双方共同成长和进步。
（二）生益科技的核心竞争力分析
1、品牌优势
公司经过30多年的发展，公司通过了IATF 16949质量管理体系认证、ISO 9001质量管理体系认证、ISO 14001环境管理体系认证、ISO/IEC 27001信息安全管理体系认证、GB/T 19022测量管理体系认证、GB/T 29490知识产权管理体系认证、GB/T 23001两化融合管理体系认证。公司获得了美国UL、英国BSI、德国VDE、日本JET、中国CQC等安全认证。公司是全国印制电路标准化技术委员会基材工作组组长单位，还是中国电子电路行业协会（CPCA）、中国覆铜板行业协会（CCLA）以及美国电子电路互连与封装协会（IPC MEMBER）的会员, 美国UL标准技术小组成员。
2、管理优势
公司主要生产、技术、管理和销售人员保持稳定，大多数人员自参加工作即在公司，基本上与公司同步成长和发展，直接参与公司各个时期的建设和发展。经过三十多年的实践锻炼，与公司已经融为一体，具有较强的工作能力、丰富的管理经验、良好的职业道德和敬业精神。
3、技术优势
国家科技部正式批准公司组建的“国家电子电路基材工程技术研究中心”于2016年顺利通过验收，针对行业、领域发展中的重大关键性、基础性和共性技术问题，持续不断地对具有重要应用前景的科研成果进行系统化、配套化和工程化研究开发，为适合企业规模生产提供成熟配套的技术工艺和技术装备，不断地推出具有高增值效益的系列新产品。
（三）生益科技的经营情况与分析
1、主要经营情况
2020年上半年生产各类覆铜板4,817.91万平方米，比上年同期增加10.42%；生产半固化片6,257.66万米，比上年同期增加7.90%；生产印制电路板41.09万平方米，比上年同期增加15.28%。销售各类覆铜板4,404.09万平方米，比上年同期增加1.55%；销售半固化片6,126.53万米，比上年同期增加5.16%；销售印制电路板39.23万平方米，比上年同期增加16.21%。实现营业收入687,873.15万元，比上年同期增加15.16%。其中：
（1）陕西生益生产各类覆铜板955.07万平方米，比上年同期减少1.67%；生产半固化片1,109.07万米，比上年同期增加88.09%；销售各类覆铜板901.96万平方米，比上年同期减少5.52%；销售半固化片1,120.65万米，比上年同期增加90.65%。实现营业收入为90,325.39万元，比上年同期增加0.41%。
（2）苏州生益生产各类覆铜板1,089.28万平方米，比上年同期增加9.90%；生产半固化片2,124.52万米，比上年同期减少10.40%；销售各类覆铜板1,081.73万平方米，比上年同期增加5.44%；销售半固化片2,113.74万米，比上年同期减少10.25%。实现营业收入为119,182.15万元，比上年同期增加8.97%。
（3）生益电子生产印制电路板41.09万平方米，比上年同期增加15.28%；销售印制电路板39.23万平方米，比上年同期增加16.21%。实现营业收入190,615.70万元，比上年同期增加48.59%。
2、经营情况分析
今年上半年，公共卫生事件突如其来，持续冲击着全球经济发展。政府采取了强有力的疾病防控措施，集中精力推进复工复产，大力推动“两新一重”建设，扩大内需。电子行业受宏观经济影响，需求回落，特别是汽车电子、家电等受冲击较大，但5G商用所带动的通讯领域表现较好。
在公司经营方面，汽车电子、家电以及手机等消费类电子订单受公共卫生事件影响较大，公司紧紧抓住“新基建”所拉动的5G通讯、基站、数据中心以及医疗等领域的订单机会，及时调整销售策略，优化产品销售结构，加大力度推进高频高速产品的推广和认证，通过集团各子公司以及公司内部各部门的联动和协同取得了较好的经营成果。
$科技ETF(SH515000)$ $创业板指(SZ399006)$ $生益科技(SH600183)$
【A股主流ETF丨科技龙头ETF ：515000】
成长股看科技，科技股选龙头！
【成长股，看科技】
每一轮周期领涨行业变化源于产业变迁，中国正处于从工业革命往科技革命转型的高速发展期。顺应产业周期的科技行业在长周期里是助推经济发展的核心驱动力，也将是最具收益潜力的投资方向。
1980-1990年代表行业：石油和能源；
1990—2010年代表行业：消费和制造；
2010—2018年代表行业：科技和信息技术。过去十年来美股历史上延续时间最长的牛市中，核心是由科技股引领的长牛行情，科技股也是牛市最核心助推力。
是由科技股引领的长牛行情中，美国信息技术指数自2009年至本轮调整前上涨了700%，是同期标普500指数涨幅的2.6倍，顺应产业周期的科技行业在长周期里收益非常高，回报可观。
A股的科技行情是产业结构升级是核心，科技行情是一个技术叠加政策导致的景气周期的回升，科技行业的背后是5G网络不断运用、渗透带来的技术革命发展，是顺周期的中长期投资机遇。
【科技股，选龙头】
在科技和信息技术等领域，科技技术一旦突破一定壁垒获得规模效应，往往收益的是板块最核心的成长回报。在美股过去60年间，5%的龙头股票贡献了90%的市值增长，龙头赢家通吃效应在科技领域效应更显著。
【科技股，指数投资胜率极高】
科技股投资专业门槛高且个股繁多，普通散户几乎没有条件去实现专业研究，通过专业化指数投资，极大的提高投资胜率，高效分享科技行情！
数据来源：Wind，2012.7.1-2020.7.15
短中长期各阶段，科技龙头指数均跑赢覆盖的4个核心科技行业表现，规避板块轮动干扰，分享科技行情。
数据来源：Wind 截至：2020.7.15
此外，大多优质科技龙头股股价普遍比较高。不少优质科技股一手投资即过万，既不利于分散投资和构建组合。
通过科技指数ETF可以极大提高投资效率的同时，且交易门槛更低，便捷性极高。目前两市规模最大的泛科技类ETF——科技ETF（515000）1手仅需180元左右，成立至今日均成交超6亿元，免去卖出股票收取千分之一的高额印花税，一键即可get 50只科技龙头股，便捷高效。
此外，指数也具备“自我更新”功能。科技龙头指数每年会定期调仓换股，吸纳“新鲜血液”，剔除不合格的成份股，保持指数活力。
【顺周期，一指享尽两市科技龙头股】
成长股，科技更胜
数据来源：Wind，截至2020.6.30
优选龙头，定义科技核心资产
【纯正科技，市场全覆盖】科技龙头指数为非常纯正的科技指数，指数在全市场的电子、计算机、通信、生物科技这4个纯正的科技行业内进行选股，选样空间涵盖主板、中小板、创业板，未来也会包括科创板，因此对A股科技股票具备全面的覆盖度，行业分布具备很纯正的科技特点。
【核心科技资产，机构持股】
科技龙头股作为A股科技科技核心资产，在规模、市占率和盈利能力等指标具备很强龙头效应。核心龙头股获得上千家机构投资者认可，尤其在持仓基金和北向资金持股方面得到十足的验证。
从基金持仓数量看：
根据2019年年报数据，中证科技龙头指数前10大重仓股：
平均获基金持仓数量高达797只；
过去3年平均涨幅高达357%；
权重占比第一、第二的恒瑞医药、立讯精密获基金持仓数均超1200家。
从北上资金持仓看：
中证科技龙头指数前20大重仓股平均9.21%自由流通市值被沪/深港通资金持有，作为科技核心资产的认可度极高！
【中证科技龙头指数前十大重仓股概览】
数据来源：Wind，截至2020.7.15
中证科技龙头指数的重仓股中，既有中国创新药龙头“恒瑞医药”、消费电子龙头“立讯精密”，也有全球安防龙头“海康威视”、生长激素龙头“长春高新”，同时也囊括面板行业龙头“京东方A”、5G通信龙头“中兴通讯”、声学传感龙头“歌尔股份”、金融科技龙头“恒生电子”等一系列极具核心竞争力的A股科技龙头企业。科技龙头ETF联接基金，A份额代码007873，C份额代码007874，也已在网上开放了申赎、转换及定投业务。最低10元即可买入，投资者可通过各大互联网代销平台便捷地投资这一指数基金，分享科技龙头股的成长红利。
PS：最新中证科技龙头指数全部50只成份股一览
重点提示：左持科技，右持电子，科技行情双龙头；守正银行，出奇券商，金融作战胜负手；拳打波动，脚踢回撤，调整防御靠债基！
丨科技ETF（515000）/电子ETF（515260）/ 券商ETF（512000）/ 银行ETF（512800）/ 医疗ETF（512170）/ 消费龙头LOF（501090）A股龙头争霸
丨 科技ETF联接A（007873）/ 券商ETF联接A（006098）低费率人气长线定投工具
丨 科技ETF联接C（007874）/ 券商ETF联接C（007531）持有7日享零交易费率短线交易工具
丨银行ETF联接A（240019）低费率人气长线定投工具 / 银行ETF联接C（006697）持有30日享零交易费率短线交易工具
丨医疗ETF（512170）沪深两市唯一医疗行业ETF / 华宝中证医疗（162412）低费率人气长线定投工具
丨电子ETF（515260）苹果概念股一键购！尽揽14只苹果产业链龙头股，权重占比44.29%
丨消费龙头LOF（501090）消费复苏，指选龙头！一基投资50只消费龙头A股
丨五星长牛债基华宝宝康债A（240003），连续7年正收益 / 短债超新星华宝中短债A(006947)。专攻债券，不投股票。
丨短期安营扎“债”认准C，华宝宝康债C（007964）/ 华宝中短债C（006948），免申购费+赎回费（7天/30天以上），进出更自如。
风险提示：任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，投资需谨慎。货币基金投资不等同于银行存款，不保证一定盈利，也不保证最低收益。