私有化的后遗症，算一算分众传媒的解禁压力：
好公司，好生意，但卖盘太大，怎么破，也许只能以时间换空间。
通常情况内资基金期限为5+2，外资长一些，但从2012年私有化到现在有6年时间了，突击入股的中资机构是在2014年至2015年，也有三年了，若2018年12月解禁，大概为4年时间，意味着2019年至2020年大概率要退出，减持压力不小；外资在2016年12月解禁，一路开卖，若按平均售价在11元，前十大可以算到的外资股东已经套现300多亿，若按现价算，外资还有176亿要卖，中资机构2018年12月解禁，大概还有400亿，还不算之前定增参与的机构，目前合计大概有近600亿的机构要卖出，平均日成交额在8亿左右，一年成交额在1500亿左右，基本意味着要1年至2年的时间来消化；
翻查私有化参与的机构，基本都是财务投资机构，而非产业投资或家族机构等，大概率没法一直拿着，只能择时卖出，回报基金投资人。
私有化参与者的成本价格（算大账，未精确计算分红，管理层激励等）：
借壳上市后合计股份为：老股3.023亿股+增发38.1亿股（按每股10.46元）+2.52亿股(现金增发)=43.64亿股；
2014突击入股的中资机构成本价：约4元；
若按借壳评估价估值约为450亿人民币，约为10.46元/股，配股后折算当前成本价格为3.75元（未扣减分红，10送10，再10送4），即使考虑借壳稀释7.2%，成本价格为4元左右，按目前11.25元，回报率为181%，若2019年推出，合计参与5年左右，静态年回报率为36.25%，收益也还是不错的；
直接参与私有化的外资机构成本价：约2.2元；
算大账，凯雷、方源资本提供4.52亿美元，分别占Giovanna Group Holdings 19.68%股份，算上管理层期权，回购等等，私有化标的公司估值约为27亿美金，另外叠加债券融资，整体估值在38亿美金，约250亿人民币，即使不考虑利用借贷杠杆这块，其成本折算到目前的股价大概为2.2元人民币。2012年参与私有化，2016年12月已经解禁，预期2019年全部卖完，7年时间，按当前价格11.25元，411%的回报率，7年静态年回报率为58%；
现金增发参与发的成本：7.1元；
2016年3月增发价格19.8元/（10送10股，然后再10送4股，折算成成本价格为7.1元），2017年4月解禁，假设都已卖出，平均卖价为9.5元，一年时间收益率为33%；
外资解禁期：
2016年12月：之前10送10，之后又做了一次10送4，还余15.8亿股没卖；
定增机构解禁期：
2017年4月17日：配套定增现金的投资方，之后做了一次10送5，估计已经全部卖完；
内资私有化参与机构解禁期：
2018年12月31日：锁定期3年，将近400亿市值，按11.25元/股来估算，大约有35亿股（不含江南春的）；
外资机构背景：
私有化参与机构：
38.1亿股配股后相当于106.68亿股。