兖矿能源，公司实控人是山东国资，股东人数是23年6月最高11.3万，到目前最新7.9万。公司主营是煤炭业务，煤化工、电力及热力。公司的稳定盈利能力，应该没有问题，过去几年，连续每年都有稳定的分红。24年披露的数据看，分红回报在6%左右。公司的股价运行是整体趋势向上，目前市值1700亿，流通1056亿。煤炭类公司的关注点，一个是火电持续稳定运营的预期，另外，就是现金流持续的分红能力。大的方向看，应该会有清洁能源不断占比提高，但是短期的几年，火电应该还是预期稳定的。那么就是从分红回报这个维度看，中期，是不是可以忽略波动，关注分红价值。这类股价波动的机会，是来自于整体利率下行背景下，一部分资金会考虑分红收益率和稳定安全相结合。那么是分红回报率越高，越是值得配置，而不是股价越高越值得配置。#煤炭# #高股息#