$比亚迪(SZ002594)$
比亚迪被海外投行超级看好，从摩根大通最新的评级看，将比亚迪A股和H股未来12个月的目标价分别上调了83%和86%，也就是说未来看涨A股比亚迪到440元、港股在475港元，现在看看A股的股价为252元，这应该是一个非常可观的上涨空间。
那么，摩根大通为何如此看好比亚迪的上涨呢？
我认为主要是基于两个方面的逻辑：
第一，认为比亚迪在2024年的销量预估为400万辆，预计到2026年全球的交付量会达到了600万辆。其实对这个数据稍微的想想都觉得震撼，2023年的时候比亚迪的销量是300万辆，如果2024年达到400万辆的水平，相当于在原来的基础上增长了30%，那么对应的盈利和估值水平也是稳步提升的，但是资本市场的炒作逻辑主要是基于对未来的预期，如果说比亚迪2026年的全球交付量真达到了600万辆，这样相当于在2023年的基数下是翻倍的，那么盈利是否也会出现大幅度提升呢，应对的估值也该出现大涨。
从这个逻辑去看，摩根大通对比亚迪股价的看涨都是基于销量翻倍可能催生的业绩大幅度提升的模型下，我觉得这种股价飙升的可能性完全是存在的。
第二，比亚迪持续扩大海外市场的销量实际上打开了市场的想象空间，毕竟国内的市场空间是有限的，这次摩根的预期是2026年全球交付量600万辆中的150万辆会来自海外市场，这相当于总交付量中海外市场的份额达到了25%，如此意味着比亚迪的全球化给盈利打开了空间，而这点对业绩的提升会非常明显。