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在2019年的头几个月，有很多警告信号表明，特斯拉的情况并不乐观。这家电动汽车先驱实施了多次价格调整——主要是降价——并开始接受外界期待已久的3.5万美元基础版Model 3的订单，暗示出提振销量的绝望情绪日益高涨。
然而，直到现在，还没有确凿的证据表明特斯拉在销售汽车时遇到了麻烦。
周三，特斯拉公布了第一季度糟糕的生产和交付总额。越来越明显的是，Model 3的需求没有达到看多者的高预期，而价格更高的Model S和Model X的销量则直线下降。
Model 3的需求没有给人留下深刻印象
特斯拉上季度生产了62950辆Model 3，交付了50900辆。这两项数据均较上年同期大幅增长。2018年第一季度，特斯拉只生产了不到1万辆Model 3，交付了8180辆，因为该公司仍处于扩大生产的早期阶段。
也就是说，从顺序的角度来看，特斯拉第一季度的表现则有所不同。2018年第四季度，特斯拉生产了61394辆Model 3，交付量为63150辆。
交付量的连续下降主要归因于运输中库存的增加，因为特斯拉突然将其交付重心转向欧洲和中国，而不是美国。恢复有意义增长的唯一希望是，特斯拉在中国开设一家工厂，将使其能够大幅降低在这个关键市场的价格。
特斯拉表示，今年第一季度，Model 3在美国的订单量远远超过了交付量，试图让事情往好的方面发展。然而，这并不像听起来那么令人印象深刻，因为Model 3的大部分交付是在第一季度交付给海外客户的。
据InsideEVs估计，特斯拉上个季度在美国推出了22,425辆Model 3。(特斯拉没有提供各国的详细数据。)换句话说，特斯拉的声明可能与一季度在美国仅收到3万份Model 3订单的情况相符。这对特斯拉来说是个坏兆头，因为该公司计划年底前在加州弗里蒙特的工厂每季度生产近10万辆Model 3，而美国历来是特斯拉销量的主要来源。
Model S和Model X的销量大减
虽然Model 3近来占据了大部分头条，但Model S和Model X在特斯拉2018年下半年实现盈利的过程中发挥了重要作用。的确，在此期间，这些高价车型的毛利率升至30%左右。因此，特斯拉下半年的毛利润很可能有一半来自Model S和Model X，尽管这两款车型在特斯拉总交付量中所占比例不到三分之一。
不幸的是，特斯拉上个季度只交付了12100辆Model S和Model X。这一数字低于一季度的27550人以及2018年第一季度的21800人。
造成销量暴跌的原因有很多。美国联邦税收抵免的部分取消可能将部分需求提前到了2018年。Model 3更好的可用性可能是影响特斯拉需求的另一个因素。贸易紧张可能会影响在中国的销售。电动汽车市场日益激烈的竞争不容忽视。最近发布的Model Y可能会让一些潜在买家考虑等待这款车。
但有一件事是肯定的。销量下滑并没有任何实质性的生产限制因素——这完全是需求造成的。唯一的问题是，特斯拉愿意降低多少价格(以降低毛利率为代价)，以支撑Model S和Model X未来的销量。
2019年对特斯拉来说可能是艰难的一年
特斯拉指出，由于在试图大幅增加欧洲和中国的交付量时遇到的挑战，大量交付从第一季度转移到了第二季度。这一点，再加上3.5万美元的Model 3首次上市，以及7月1日对购买特斯拉的联邦税收抵免的又一次下调，应该足以推动Model 3本季度交付量的连续增长。
然而，将Model S和Model X的产量恢复到之前的每季度约2.5万辆的水平将是非常具有挑战性的。此外，特斯拉在2019年增加Model 3产量的计划似乎非常不切实际。等待时间的减少表明，在特斯拉耗尽欧洲和中国最初积压的需求之后，可能甚至没有足够的需求来支撑目前的产量。
更糟糕的是，特斯拉的运营挑战和降价，以及Model S和Model X需求的大幅下降，将严重影响该公司2019年的盈利能力和现金流。一些分析师预计，特斯拉今年将消耗逾10亿美元现金，除非它设法筹集更多资本，否则其资产负债表将处于危险状态。
看好特斯拉的人士希望，像Model Y、特斯拉Semi和未来的特斯拉皮卡这样的新产品将有助于扭转局面。然而，到2020年及以后这些车型上市时，特斯拉可能会处于比现在弱得多的状态，并面临比以往任何时候都更激烈的竞争。