草根与学院派的泾河之明

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  基本面派和技术派:

       ——《论势》“势”不局限于股市或商品市场,外延更广,包括世界大势、宏观大势、产业大势、股市大势和大众情绪,在大势分析正确的基础上,不仅投资股票,还投资地产、黄金和大宗商品。所谓“势”包括时机的把握、投资对象的选择,其背后更多全球经济趋势的变化、政府政策的利用,显然,这需要对经济有敏感的直觉。

      揭秘:单边趋势中,为什么我们追随趋势却也赚不到钱?

      都知道,震荡行情中,上下洗涤,很难持有单子,很难赚到钱,即使有趋势,如果趋势不流畅,也很容易打掉我们的止损,我们不容易赚到钱。自然,我们都很希望是单边流畅趋势,因为行情单边的趋势,走势流畅,洗涤较少,按理讲,我们持有单子进去后,应该是能稳稳地赚钱。

     可是事实上,即使我们遇到$上证(SH000001)$  单边的趋势后,事后发现,我们却没赚到什么钱,忙忙碌碌,赚钱甚少,毛毛细雨,与其趋势利润而言,不可同日而语,甚至还会亏钱。

      单边流畅的趋势行情,从日K线上来看,是相对流畅的,但如果从分钟K线来看,或者日内来看,并不流畅,在日K线上单边上涨的行情中,日K线上整体不断上升,表现出流畅性,但是放在日内的分钟K线而言,行情不可能保持如此的上涨态势,很可能体现出日内一段时间内的下跌,几十分钟或几个小时的下跌,甚至表现出直线的暴跌,然后低迷震荡,低迷,反复震荡,然后突然间一瞬间爆发直线的上涨,连续直线拉升,过了几日,又会如此演绎......总之,日K线的单边趋势行情,日内并不单边,而是复杂多变,甚至表现出日内的恐慌性下跌。

      你是准备做$深证(SZ399001)$  日K线的趋势行情,但你不是盯着$创业板(SZ399006)$  日线级别的趋势行情,而是盯着日内的分钟K线,例如在大涨势中,虽然日K线表现出单边上涨,但日内行情并非一路上涨,而是日内经常会有下跌,甚至大幅的下泄,冲破了分钟K线所显示的重要支撑位,此时你老害怕行情可能开始大调整,而且是日K线的大调整,此时就很害怕自己的利润大幅回撤,很害怕,就开始紧张,不由自主的紧张,就想先出来看看,先锁住利润,等到调整后再进去,或者等到行情明朗之后再多进去,岂不是更好?那时说不定自己多的位置更低,赚的利润更多,甚至能赚双倍利润,自己能沾好大便宜,无法控制这种欲念。于是就先出来看看,行情下跌了一下,开始震荡,甚至还出现继续的下跌,此时心里面反而是窃喜,庆幸自己先出来了,沾沾自喜,此时心里面想着,再等一下,再多进去,再等一下,等行情明朗,进一步明朗......突然间,行情像吃了药一样,拔地而起,直线上冲,连续上冲,等到发现时,等到反映过来,价格已经比自己的离场价格高了一些,甚至高不少,自己不甘心,心里不舒服,感觉难受,不甘心,不甘心以更高的价格接回,会骂自己SB,就想等行情下跌一下,再多进去,结果行情不下跌,或者调整很弱,就是跌不到自己的离场价格,很快行情又继续上冲,结果自己就错过了,好不容易坐上了车,结果“看大做小”,自己提前下了车......

      事后来看,日K线上趋势进行的还是比较顺畅,日内分钟K线行情的下跌,在日K线上来看只是正常的小幅波动,甚至用肉眼都看不出来,而你由于盯着日内的分钟K线,放大了这种价格波动,导致你紧张,忧虑顿生,虽然日K线上行情处于显著的涨势中,但你这种鼠目寸光、胸无格局的情绪操作,导致丢失趋势。

      当然,可能你丢失一次后,虽然当日不敢重新上车,但你后面还很可能寻找机会,再次入单,于是你盯着日内的分钟K线,行情上涨,突破了所谓的支撑位,你赶紧追多,终于能再次坐上涨势的班车了。可是,很快,盘中出现下跌,你就紧张,害怕行情见顶,自己空在天花板上;或不由自主猜想,行情可能出现大调整,想等低位再多;或者盘中价格向下跌破了所谓的压支撑线,或者,你所谓的某某关键点(其实大部分都是没用),你就赶紧平仓。当行情再次上涨,比你上一次的入空点位高,你心里就不舒服,感觉难受,就不敢追多;或者敢于追多,但又出现了上面所说的情况,赶紧平仓,步入了下一轮的循环......

     于是一波显著的趋势行情,你是顺势操作,但是你心胸狭小,格局小,导致你要不频繁止损,单边行情中还亏损,要不把趋势做的支离破碎,大行情中只赚了一个皮毛。

     当然,如果你是在趋势的中间入场,没有进在一个相对低的位置,而是在在一个前不着村、后不着店的地方“上车”,此时,一方面,你害怕错失趋势,于是选择“上车”,但同时另一方面,你又害怕行情随时展开的调整,让自己的利润转为负,盈利单子转为亏损,而且此时有效的止损点位并不明确,害怕行情调整大,导致自己止损大,所以此时,你也是胆战心惊,行情波动就如惊弓之鸟,当有了一些利润,就想赶紧先撤,先锁住利润,别等到后面行情调整,让自己的利润给整没了,或者行情稍一下跌,此时就害怕,就赶紧撤......总之,没有进在行情的有利位置,在中间进入,就会时刻害怕,前不着村,后不着店,就会如惊弓之鸟-------- 期货操作手

      ——《论战》其实蕴含大智慧。大多数人都会卖掉盈利的股票,留住亏损的股票,因为盈利的股票不卖掉,股价一旦回落将会损失现有的利润,而亏损的股票总会回到买进的价位,只是时间问题而已。多数人选择止赚不止蚀的结果是,盈利的股票只得到蝇头小利,而亏损的股票往往幅度达到40%以上,长期下来的投资业绩就是大幅亏损。止蚀不止赚的结果是......

      技术派认为基本面派是事后诸葛亮,等到行情涨了之后,才开始喊多,都是事后寻找原因。基本面派视技术派是江湖道术,用所谓的什么经就神神叨叨地预测价格走势,类似走江湖的赤脚医生、骗子,地位低贱,还很卑劣,不屑与伍。

      互相对骂,互不相让,根源是什么呢?

      交易门派主要有基本面分析和技术分析两大门派(除此之外,还有@JoinQuant聚宽 量化投资派、程序化交易派,日趋兴盛),多年来,这两大门派一直互相攻击对方的缺点:一般在介绍技术分析的书籍中,前几页往往是攻击基本面派,语气很尖锐,骂他们“事后诸葛亮,事前猪一样”,而且特别强调“盘面价格已经反映了一切信息”,借此树立起技术分析的权威,无需关注基本面,以技术分析代表大师约翰墨菲的《期货市场技术分析》为代表;而在介绍基本面分析的书籍中,作者一般都不直接指出技术分析的缺点,而是包含在书的内容中间或者后面,语气比较委婉,以基本面分析大师罗杰斯的《热门商品投资》为代表,其中罗杰斯在书中有一句话:坦率地讲,在我的职业生涯中,我还从没有见过有人从技术分析中致富(他们大多数是靠出售技术分析的书籍而赚了很多钱)。

       技术派讽刺、挖苦基本面派的主要理由是他们往往事后诸葛亮,等到行情涨了之后,才开始喊多,寻找到利多的因素;行情跌下去之后,才开始喊空,寻找到利空的原因。在技术门派看来,基本面派都是从事后来寻找原因,事后像诸葛,但事前对未来预测的时候,又支支吾吾,像猪一样。技术门派能站住脚的理由也是有现实依据的,因为现实中券商、期货公司等机构中众多的研究员,在对未来行情预测的时候,总频繁存在错误甚至错误甚大的观点,例如,研究实力最强的券商,再对下一年股市的预测中,80%的机构都是判断错误的,就不要提一些常见的评论员或研究员,例如李大霄之流,等等。所以技术派认为,基本面派都是嘴盘,玩嘴的,都是搞忽悠的。

      基本面派眼里看不起技术派的原因,是因为他们认为技术分析是没有逻辑依据的,决定价格走势的必然是背后的供需或公司业绩、宏观经济,而技术派仅仅在盘面上画了一个图,或者看了一眼,就判断要涨还是要跌,简直是可笑、不可理喻的。在基本面派眼里,技术派就是江湖道术,用所谓的什么经就神神叨叨地预测人生、国家大事,简直是江湖骗子,至少也是走江湖的艺人,赤脚医生,不仅地位低贱,还很卑劣,不屑与伍。所以在基本面派看来,技术分析是不入流的,难登大雅,摆不上桌面,是被耻笑、不屑于顾的,更不愿意和技术派在一个桌上吃饭。

      基本面派和技术派就是水火不容,互相看不起,其实存在这种情况的原因,是因为他们彼此没有尝试过彼此的理论,没有谦虚地学习对方的理论:第一,基本面派,往往是学院派出身,名校毕业后,就直接去机构做研究,被训练的满脑子都是基本面,都是逻辑、数据、论证,自然对缺乏逻辑的技术分析,嗤之以鼻;第二,技术派往往是草根出身,没有在机构中做过研究,没有经历过基本面的逻辑训练,一开始接触的就是技术分析,技术分析简单易行,而基本面太过复杂,他们自己也弄不明白,于是只能在技术分析中前行。

      由此可以看出来,基本面和技术派,两派的出身不同,泾河分明,都对 对方的理论,都不了解,都没学过,当然即使学了,但也学了一点点的皮毛,没有领悟透对方的精髓或实质,例如,常见到的基金公司或私募公司的基金经理、投资总监,当你和他聊技术分析的时候,他总是说这个均线,那个均线的,难道技术分析就均线?均线等指标,是技术分析中最初级的技术分析,技术理论是很庞大的,他们都不懂技术分析,就把均线为代表的指标,当成了技术分析,于是必然会面临许多交易中的假信号问题。同理,技术分析派,谈基本面,就是谈所谓的消息、表面信息,而没有深入到基本面的内部逻辑,你问他基本面情况,他就说“听说这个股票要并购”、“这个商品,听说有谁谁操纵”,这是消息,不是基本面,即使能谈一些基本面,由于基本面的复杂性,他们谈的也是流于表层、形式,没有基本面的逻辑。所以双方都对双方的逻辑和理论,理解浅薄,就容易在实际中错用,就容易亏损,一出现亏损,就骂对方的理论是SB,互道一声SB,然后将对方的理论抛弃、鄙视,最后骂之。

      要每一场都打胜仗,其实没有一个将军可以做到。而《吴起兵法》的《国图篇》云:“战胜易,守胜难。故曰:天下战国,五胜者祸,四胜者弊。三胜者霸,二胜者王,一胜者帝。是以数胜得天下者稀,以亡者众。

     所谓“知彼知己,百战不殆”,基本面派和技术派的出身决定,他们泾渭分明,互相没有深入了解对方的理论,也就谈不上成功率如何,逻辑是什么,即使想去学,但也由于自身已形成的思维习惯和条件限制,学的比较浅显,仅是毛层,所以双方互相都不懂,在尝试应用中很容易出现亏损,于是互相对骂,凭借着自己几年的经验所无形中形成的思维习惯,骂着和鄙视着对方,历年来都是如此。----- 期货操作手 

   ——《论性》“性格决定成败” 要想投资成功,就要改变自己性格上弱点,但是“江山易改,本性难移”,要改变并不是一件容易的事情,如果不愿通过艰难的努力,去改变自己的性格弱点,那就等于不想让自己发达。“只有愿意改变性格者,才能改变生命。”引用著名神学家尼布尔的话说:“以平常心接受不可改变的事物,用勇气去改变自己可改变的一切;以及有智慧知道哪些可改变、哪些不可改变!”愿意通过投资改变自己命运的人,就会尽力发挥自己性格上的优势,不断地追求投资所需要的各种知识,在学习和投资操作中,磨砺自己的性格,学会控制自己的情绪,提高分析和判断事物的能力,在悟道的过程中提升自己的人生境界--------鏖戰先覺者 

                                                                                                                     else:

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2016-09-19 20:24

2016-09-16 00:19