在大家都如此确定造船的向上趋势的情况下,我倒觉得应该刻意找一些看空造船的文章。看多的文章已经没有太大意义了。
部分内容摘要:
从民船建造的角度,公司民船的签单和交付吨位与中国船舶居于同一水平,技 术也稳居于行业: 1)制造能力方面,中国重工和中国船舶处于同一梯队。从新接订单看,尽管 2020 年中国船舶完成了对江南、广船、黄埔文冲、外高桥等船厂的股权收购, 2021 年新接订单大幅增加,但并未明显领先于中国重工(仅高出 38%)。2022 年,中国重工新接订单 800 万载重吨,而中国船舶新接订单仅为 450 万载重吨。 从订单交付看,公司和中国船舶近几年完工订单量均处于 600 万载重吨左右。 2)技术方面,公司在大型和高附加值船型上的建造能力突出。当下,中国重工 已积累了 VLCC、LR2 成品油船、万箱级集装箱船、好望角型散货船等多个优 势船型,拥有万吨级以上的船舶建造能力,包括 21 万吨超大型散货船、30 万吨级超大型油船、2 万箱集装箱船、40 万吨矿砂船等。清洁能源船舶方面,公 司已成功研发大型 LNG 运输船、甲醇燃料 VLCC、甲醇双燃料大型集装箱船, 液氨动力船已覆盖集装箱、散货船和油船三大船型。
公司船舶配套设备实力雄厚,着力研发突破高端市场。对造船厂而言,进行船 舶总装是利润率极低且门槛极低的业务,因此船舶配套装置的生产能力成为衡 量船厂竞争力的关键因素。公司在上市时,就已是全国研发生产体系较为完整、 产品门类较齐全的船舶配套设备制造企业,可生产从铸钢件、锻钢件等基础船 舶配套材料到船用柴油机、甲板机械等复杂船舶配套设备。公司研发实力较强, 目前大型船用螺旋桨、船用主轴、大型船用增压器、高压共轨系统等高端产品 市场份额位居行业前列。$中国船舶(SH600150)$ $中国重工(SH601989)$ $中船防务(SH600685)$
这份研报说的每条逻辑,基本都被我之前说了无数次了,招商证券对重工算是研究比较仔细了。但是这篇研报还漏了一个很重要的点,就是实际产能部分。重工实际上是预留了很多船台给到国家战略军工储备用的,在船周期确认的前提下,新上任的董事长会在合适的时间把这些产能也释放出来的。到时候业绩和利润,不是中国船舶能碰瓷的
在大家都如此确定造船的向上趋势的情况下,我倒觉得应该刻意找一些看空造船的文章。看多的文章已经没有太大意义了。
这份研报说的每条逻辑,基本都被我之前说了无数次了,招商证券对重工算是研究比较仔细了。但是这篇研报还漏了一个很重要的点,就是实际产能部分。重工实际上是预留了很多船台给到国家战略军工储备用的,在船周期确认的前提下,新上任的董事长会在合适的时间把这些产能也释放出来的。到时候业绩和利润,不是中国船舶能碰瓷的
和船舶相比,中国重工里面的大资金很猥琐,令人费解。
去年没见这么吹,一天和死了一样
认同
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$中国重工(SH601989)$ $中国船舶(SH600150)$ 都是中国船舶旗下的上市公司,2家之间对比意义不太大,到2025年解决同业竞争问题吧,期待中国神船。
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