招行本来是按照成长股估值，因为如果连续五年保持12%到13%的增长率很快估值就会低于四大行，当年股市是大牛市，招行的财富管理会受益，给的静态估值高。而现在，市场年初时认为招行今年能保持10%的增长，但是年中遇到减费让利，调整存量房贷利率以及银保渠道要求费率与实力费率一致，这些外部的因素削弱了招行的优势。不过招行的静态估值水平已经下降到四大行的水平，也没什么好担心的。