$鹰美(02368)$
關於鷹美的一點意見。這是我的看法，相信未必與你的一樣。

事實：
1. 這是一間很容易理解的典型工業股，客落單，製造，然後出貨。
2. 過去十年，股價由0.5升上3.X，又再跌落1，再升上2.8，到最近1.9左右。
3. 我看見的是其盈利由2012年的約2億，下跌兩三年，在2014年只賺2~3千萬，然後2015年上半年改善至賺1億
4. 從以上3點可以看見整個工業股的大週期變化，而高低位可以差別3倍至6倍。

推論：
我沒有細看，但約略已可以從宏觀角度作推論了。
a. 資本市場若是處於樂觀情緒，可以把價格打至10倍PE以上，但10億是非常亢奮的了。
b. 若然市場認為其盈利已臨近見頂，則估值打至現金水平是平常事，以0.5股價的那段時間，我想市場是預期公司要蝕錢一段時間的，而1元的時候，應該反映公司要在幾千萬的盈利水平輾轉一段長時間。
c. 生意是越做越大，營業額額多年來都竹節節上升，唯最怕是現金流陷阱。我不是說應收帳收不回，但面對國際型大客，在經濟衰退時必然被欺壓。這是一眾OEM小廠必然要面對的問題

結論：
我是市場先生，一定不會給予10倍市盈率。至於你認為這公司可以保持高盈利多少年，就自己決定。THIS IS MY OPINION ONLY。
不AT人了，反正不想得罪人