美股和中房是全球最硬的两个泡沫，其中任何一个泡沫破裂，都会导致全球大通缩，后果谁也承担不起。
1981年之前“凯恩斯主义”盛行，为了保就业，可以容忍高通胀，导致利率和通胀率都运行在一个陡峭的上行通道中，而债务率则在一个下行通道中；1981年之后开启“里根经济学”，利率运行在一个下行通道内，通胀率被控制得很好，通胀率的波动越来越小，而债务率则不断攀升，一浪高过一浪。81年之前凯恩斯主义放水给需求侧，富人和穷人都有份，导致通胀率不断攀升；81年后“里根经济学”放水给供给侧，刺激生产，通过信贷扩张的方式放水给企业、富人和政府。富人的消费存在“边际效应”，多出来的钱不会增加消费，只会拿去投资。所以里根经济学的放水，不会拉动消费导致通胀攀升，而只会增加债务，并不断推升资产价格，美国的股市和中国的楼市就是典型代表。长期低利率和高负债催生出的巨大的资产泡沫如今已经绑架了全球经济，稍微加息和紧缩便“死给你看”。美联储15年底启动加息，整整三年，才加了2%，美股就承受不住了，特朗普不断喊话美联储停止加息。美联储每一轮加息的高点在下行通道中，下次降息恐怕要学欧洲降到负利率了。我们去年收缩去杠杆，到去年底已经......，所以今年初不得不转身放水（重回信贷扩张），这也是去年股市下跌而今年股市暴涨的原因。刚刚印度也降息了，美联储不久的将来也会开始降息，总之全球央行正在开启新一轮货币宽松。那么这两个最大最硬的泡沫不敢让破，只能继续往大了吹吗？问题是债务率可以无限攀升吗？//@Tonymok:回复@粪球君临:反正，目前阶段中美股市我一分钱都不投，杠杆这种东西就像钟摆。两融数据看，明显指数也杠杆撬动的，当御去杠杆后指数也会像2015年那样，一路下跌的。阳光底下无新鲜事，就是轮回。考验的是人性。