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回复@迷思者: 不是堵,只是考虑红利基金相对长电更加能够分散非系统性风险,且长期收益率差不多。长电遇战争、地震、天灾、政府干遇是无法分散非系统性风险[跳水] 红利指数收益有大V详细分析过,近十几年年化收益率有7%-10%,具体数据可看他们文章。 另外若经济下行,长电做为公共行业,国有控股,应会在社会稳定和市场经济中寻找平衡,年净利润增长率应该不会超过GDP增长率。损失的部分收益相当于回馈了社会。长电不能和市场上充分竞争的股票来对比。//@迷思者:回复@轮劦圈的救赎慢即快:你赌红利就是在赌无风险利率下行,无风险利率下行就是经济下行。
引用:
2023-10-23 11:33
$长江电力(SH600900)$ 刚手工算的10年投资长江电力的逻辑:
1、长江电力每年的经营现金流大概500亿,每年分红245亿计算,剩余250,一部分还贷款,一部分股权投资,一部分搞抽储。
2、长江电力现在借贷3200亿,年贷款利息3.7%,年财务费用120亿,每年的现金流还债加贷款低利率环境2%目标,...

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除了不可抗力战争、地震、极端干旱……)等系统性风险,最大的风险来着ZF的价格干预(参看重庆水务),其次是管理层的瞎投资(比如秘鲁项目)。守住国内的主营业务挺好,最多搞搞东南亚项目得了,但人性决定了总喜欢瞎折腾,如突然出现个黑天鹅暴雷,容易砸出个大坑。