之前买入小天鹅B，主要是考虑换股美的更划算（本人持有美的，买入B股后会减低一点美的持股）。今天B股有一定涨幅，所以有兴趣来分析下。
小天鹅换美的，考虑到分红因素，换股修正为1股A股换1.1158股美的，1股B股换0.9056股美的。
没想家电股如此走强，也没想到由于流动性因素，B股被较大的低估了。
今天$小天鹅B(SZ200418)$ 似乎有点睡醒的样子，测算按目前43.2港币买入，考虑到中间手续费和分红剔除，大致相当于37元买入美的（之前买入价格相当于33元的成本，个人感觉有一定的安全边际）。
而$小天鹅A(SZ000418)$ 按50.5元买入，相当于42元买入美的。
不管是A股还是B股，最终都会较大可能的被换成美的股票。但市场同样的东西，出了不同的价格。所以我对市场确实越来越感兴趣了，
事实上假如换股、换股比例和分红这个三个要素是确定的情况下，小天鹅的股价其实只和美的股价有关系。可由于流动性关系，小天鹅B价格便宜许多，所以也就有相对更高的投资价值和买入安全边际。
另外比较有意思的一点，最近人民币升值，港币汇率上从当初0.88到0.85，汇率影响居然有3%左右。由于买入港币成本是固定了，未来人民币汇率继续升，应该更有利于B股的换股收益。
37元买入成本对应目前近44元的美的（美的股价不跌情况），也就说套利空间在19%左右了。
风险点：
1、小天鹅换美的的失败，目前看方案不通过的可能性比较小。当然如果持有小天鹅B这个现金奶牛，风险也不是很大。
2、美的股价跌，目前现价买入小天鹅B，考虑最终换37元的美的，按18年业绩大概在12倍估值，4%左右的股息率。风险倒也不大。美的股票从44元再回到37元，跌16%的可能性看有多少。
3、汇率因素，人民币继续贬值，这个波动区间一般在5%左右，影响似乎也不是很大。
对看好美的的，可以关注。本人对套利没什么研究，且最终换股实施可能还有一段时间，二级市场股价还会继续波动。这里简单分析下，可能有部分测算错误，不构成投资建议。
最近投资的感悟：
自己看好的东西，大家都不看好，那我就多买些吧。等大家也都看好了，争着要了，那就舍让些。之前说人弃我取，人取我弃，保持佛心，大抵这个意思。
年前保险、金融、家电的大蓝筹低价拍卖没人要，所以买了些还加杠的买。现在回暖些，先卸掉些杠，再看热度再降些。