紫光股份重组重大变化：收购新华三49%股权，归母净利润有望显著提升

事件：公司发布重大事项进展公告，HPE出售新华三49%的股权，紫光将持有新华三100%股权。

交易具体内容：HPE出售49%股权，交易按照22年4月30日前12个月新华三扣除非按照15倍PE确定，对价支付方式为现金；交易将在30个工作日内完成。

收购新华三49%股权后，紫光股份将实现对其100%并表，预计23年新华三净利润47亿元，利润增厚为23亿(47*0.49%)。

按23年分部估值计算，公司合理市值1271亿(新华三47亿×25倍PE+紫光数码2.9亿×10倍PE+紫光软件1.1亿×15倍PE+紫光云25亿营收×4倍PS×46.5%股权)，当前市值583亿，剔除支付对价约200亿(27亿×15倍PE×49%)后，向上看80%空间