$复星医药(SH600196)$ 【惊!!复星医药的合理价位,22.23元】先说国药控股,每年稳定贡献15亿,给10PE,值150亿
印度gland(105亿)2018实现4.2亿净利润,25倍PE估值
复宏汉霖(115亿) 按200亿估值,控股115亿估值已经很高了,已经包含了利妥昔上市预期
禅城医院30亿、恒生医院15亿、钟吾医院、温州老年病医院、广济医院、安徽济民肿瘤医院、武汉济和医院、徐矿医院、珠海禅城医院、和睦家医院、台州国际眼科医院所有医院估算一共80亿吧。
直观复星、Breas、复拓生物、复锐医疗(Sisram)、复星长征医学、亚能生物、美中互利、克隆生物、齐鲁医学、桐树生物、星佰生物等等,根据医疗诊断和医疗器械板块净利润来说,给20PE(A股平均估值50倍以上),给予100亿估值。
还有一些公司比如以及微医(挂号网)、颈复康、天津药业、金象大药房(金象网)、花红药业、迪安诊断、汉森制药等等,这些就算值30亿吧。
综上所述,复星医药的合理市值是550~600亿区间,也就是对应股价21.45~23.41元,取中间值,22.23元。
咦,等等,贡献150亿以上收入的医药公司去哪了?
江苏万邦、大连奥鸿、重庆药友、洞庭药业、苏州二叶、沈阳红旗、大连雅立峰、桂林南药、Tridem Pharm、龙沙复星、复星丸红,还有各种进展中的医院全部白送!
再说说研发,除了复宏汉霖以外,复星凯特、重庆复创、复星领智、复星弘创,novelstar(复星维创)、重庆医工院也是复星的研发投入重点,现在这些也白送了。