$牧原股份(SZ002714)$ $新五丰(SH600975)$ $天邦食品(SZ002124)$
我对雪球是有感情的，基本面的拼图最终是在这里完成的，所以我也想在雪球上多写的什么，能带给别人点什么。
投资的功夫是在诗外的，需要的是你对世界的理解。我很不自谦的说，我是个高认知能力的人，不仅是在投资里，而且是在工作中。一个对我人生来说很重要的人一次和我说，看我工作的时候慢慢悠悠漫不经心的，其实所有的动作都在关键的点上。
我在雪球里学过几篇读书笔记，都是自己受益良多的书，也希望有人因为我的笔记能去多看看，多想想。
言归正传，在一篇文中我谈过在做英科的过程中理解的供应链库存的关系，后来依据自己的理解预测到了以岭药业的弹性。现在来谈谈我理解的生猪产业链中的供应链关系。
供给源头：生猪出栏总数*平均体重，进口猪肉
需求：国内对猪肉蛋白质的需求。
中间环节：
活体库存：超过110kg的生猪
冻肉库存：冷库肉
家庭库存：腌腊肉，年货肉。
需求来说用年度来看可以说是稳定，季节性因素会比较明显。主要特点：
1.下半年消费大于上半年，这个主要是腌腊季，年货的需求提前释放。
2.屠企根据预测猪价分割入库平滑猪价。
3.进口量边际变化不大，除了21年那种从200多万吨增加到400多万吨的情况，其余可以忽略不计。
大概理清楚关系后，我们可以来简单分析下今年3月份的情况。分析方法有点类似数学上的夹逼定理。在固定或者缩小一些变量的变化，找到边际变化量，并推导出结论。
1.3月份消费全年最淡的原因是家庭库存充沛。
2.24年对比23年同比的边际变化，由于库容率高企，在对于生猪出栏的供给来讲，需求方少了分割入库的需求。甚至来说，由于猪价的变动，今年在传统的冻库库存增加的时候出现了去库存变化。
3.从供需关系上讲，在猪价出现反季节上涨的情况下，说明供给出现了非常严重的收缩。
4.虽然从行业资金链角度说，现在不支持出现大规模二育。不过这里依然可以用个反证法，这里压栏的猪出栏时间最晚就是在5.1节到端午节。在fw没有蔓延的情况下，如果5月左右不出现猪价烂市。那些说猪价上涨是二育引起的人要去好好想想，自己的分析思路是不是有些问题。
最后说句，因果因果，是因为有因才有果。不是因为自己要求个果到处找原因。猪圈里的风气不太好。除了牧原神教，五丰神教也有赶上来的趋势。我现在不想辩论，在我帖子里要找我辩论的一律删除拉黑。