$牧原股份(SZ002714)$ $天邦食品(SZ002124)$ $新五丰(SH600975)$
未来的养猪业是成本之争。过去的猪周期已经是历史了。这次行业的负债率提高的一致性行为都没有把生产能力砸个坑。由于成本的区别，当行业整体回暖后，各家的经营能力将再度拉大。关于这个方面理论性的框架，可以去看看系统论里正回馈和负回馈的描述。
养猪好养吗？不好养，我们复盘总结各家猪企的扩张历程，做饲料的企业就没有能养好猪的。正邦，天邦，傲农，唐人神，正大。曾经我以为养猪很简单，自繁自养靠高固定资产的折旧去降低成本，唐人神的故事打了我一耳光，也让我明白一个道理，做一个长期主义者是如何的不容易。
所谓的深度价值投资和投机我觉得没什么区别，买牧原赚的钱是钱，买正邦赚的就不是嘛。我的概念中，投资就是认知高的赚认知低的钱。我设局你来钻，我不赚你都不好意思，你这个钱不被我赚走，也被别人赚走了。
别入戏太深。该走就要走了。