$唐人神(SZ002567)$ $天康生物(SZ002100)$
简单说下自己对生猪养殖产业的判断和市场的判断。
目前整体的估值反映出市场认为生猪养殖产业以后都不赚钱，猪周期没了。所以不管是扩张的还是成本低的，通通杀跌。
我前期的一些看法，现在证明还需要修改下，养殖户分为散户 规模户和上市公司，由于融资手段不同，低猪价对各主体的生产计划影响是不一样的。总体来说散户是亏本就去化，规模户和上市公司会逆市思维。但这里有个前提，是负债率拐点，过了现金流和负债率的拐点，扩张就会停止。如果螺旋式塌缩，后面还会崩盘。
所谓的去化非线性就是如此。如果上市公司负债率到顶。低猪价的后期就是一致性去化。
唯一一个变数就是牧原，主要是由于低成本和育种体系的原因，不过从资本开支的角度看，牧原后期应该会转为缓慢的扩张。
把握这次由于一致性行为导致的高弹性吧，这次做完所有的猪股我都会删代码了，这次过后的猪周期就和以前就不一样了。