$以岭药业(SZ002603)$ $唐人神(SZ002567)$ $金石亚药(SZ300434)$ 

2022年交易总结

我的持仓过程是从持币-持股-持币的过程，1月份的英科由于持仓的大部分时间是21年，因此持股收益归于21年。目前持有的唐人神和天康预计持股要到23年年中。所以这段交易盈利和亏损我会计入23年的收益。2022年1月28日起始资金2015000。12月18日市值3345000，全年收益66% 。

21年预测

21年底时对22年的行情做出了预测，由于20-21年的这波基钦周期上升过程中透支了过多的资源，22年开始的下行周期经济收缩会比较剧烈，所以对22年行情大势不看好。从结果来看21年沪深300收于4940,22年收于3871。可以说21年对22年全年的预测出发点还是对的。

22年行情回顾

就我的观察22年行情可以分成几段

一、1月1日-4月26日，这一阶段主跌，除了极个别板块，几乎是无差别下跌。

二、4月27日-7月6日，指数超跌后反弹，由于新能源板块基本面的超景气的延续，此版块反弹力度很大。大部分人的回血都是靠这一阶段。

三、7月6日-12月31日，这一阶段指数处于震荡阶段，开始演绎结构性行情，医疗器械，消费复苏，信创，房地产板块轮番演绎。

个人操作

22年全年共操作19只股票，盈利11只，亏损8只。盈利总计148万，亏损总计15万。

操作总结

今年来说应该是进步最大的一年，虽然从结果来说，今年的收益率比不上去年和前年。但从总体的认知来说，对于市场的理解比前几年更为深刻了。

今年做的比较好的地方：

1、 在2月份俄乌开战后不久，即预测到能源运输价格的上升。

2、 对于周期股的认知更进一步。对于猪周期，发现了行业负债率的底层驱动逻辑。

3、 对于未来不确定性的事件，感悟到了混合概率决策的重要性。

4、 边际思维能力更进一步，预测到了猪价的年内高峰的时间点和大概的价格。预测到了放开以后的医疗挤兑和药品的供不应求。

不足之处：

5、 相对于今年挖掘出的机会，收益其实是差强人意的，今年犯的错误主要有两个，第一个是猪肉股高点的时候没有换仓中国船舶，这个是对于概率和赔率的事情还没有清晰的认知，仓位分配也不好。第二个是对于第九版的防控指南没有做进一步的推演。导致了在低点的时候以岭药业的仓位没有上足。

23年预测

1、 23年的行情很难判断，一方面从经济基本面来说举步维艰。出口、消费、基建 经济三大方面共振向下，同时由于放开导致的劳动生产率降低，CPI会有抬头趋势。但是从另一方面来说，由于经济环境的恶劣，可能会导致超预期的刺激政策。

2、 投资机会：

a) 猪肉板块：短期的供需失衡，预期生猪价格会再次跌破成本线。对于很多企业来说，23年再亏损即将会陷入连续三年的亏损境地，行业的负债率也是岌岌可危。可以预计，23年是生猪产能去化的一年，同时很多个股估值已经维持在底部。

b) 火电企业：受益于煤炭价格的下跌，不过很多个股已经脱离底部了，不会不会利好兑现见光死很难说。

c) 核电企业：核电产业链处于长期的稳步发展过程中，江苏神通依然保持关注。

d) 激光雷达：从0到1的智能化汽车的景气分支

e) 消费企业：消费企业的投资机会来自于国家在消费领域直接补贴到个人的预期差。

23年目标

新的一年里，希望能对消费电子和化工做进一步的学习和研究，为后面的复苏做好准备。