$中远海控(SH601919)$一，供需错配无法定量分析，对于这次运价上涨，本质上是因为由于疫情导致的实际运输能力的下降叠加全球供应链转移至中国再叠加通胀预期推升的全球补库存周期带来的需求上升。影响因素太多且不确定性高，你无法定量分析到逆转时间。至于运价的高峰是哪里？这个问题不关键，关键是持续的时间有多长。由于冬春季是流行病高发，预计能缓解下来起码要到明年夏季，转折点在明年秋季，看疫苗能不能发挥作用，控制疫情。由于现在货物的积压，叠加4-6月第一个全年运输小高峰。可以预计超高运价至少可以维持到明年上半年。如果疫情控制不下来，可以是明年一整年。

二，利润弹性，这个可以从海运的成本和收入两方面来看，收入端，主要收入是集装箱运价收入，三季报营收同比增长5%。这个明显和7-8月运价上涨幅度不对。主要原因在于第一收入确认晚一个月，第二长协价影响，第三只有太平线上涨。这一情况再第四季度会出现非常大的变化。可以说第四季度才是海控业绩真正的起飞点。来自于第一10月开始全航线涨价，第二海控9月开始大量撕约。前面有人发帖长荣 阳明和万海11月的收入变动可以看到，增收幅度从30%-50不等。成本变动，集装运输几个变动比较大的成本，一是油费，这个显然涨价幅度不高，对于去年应该还有下降，第二船舶租赁成本，中海自有加上海发光船租赁越有50%的分额。能保证控制成本增加的幅度。预计四季度营收增长30%以上，成本上涨10%。400亿营收，去年扣非15亿。四季度的利润应该有100亿。

三，持续时间，看疫情控制，由于供应链的牛鞭效应。即使6月疫情控制住。下半年也能保持中运价。

四，对比猪肉还是有的比的，海控也有成长性，表现在外延式的扩张。

五，轮船建议你研究下07年的中远干散货行情，和海控完全不可比。