燕京啤酒走的是价格亲民路线,销售额大部分是低价啤酒,得赊账给渠道商,所以合同负债就很少了,到了第四季度给渠道商业绩返利收回货款,所以,第四季度都会产生巨额亏损,大约3亿,前三个季度虽然账面盈利还可以,但是到了第四季度会亏了第三季度的盈利,青岛啤酒,华润啤酒也有类似情况。但是燕京啤酒与其他啤酒企业不一样,惠泉啤酒,漓泉啤酒不是100%控股,所以其财务报表不能反映所有的负债。