7月5日，市场缩量探底回升，创指偏强，沪指周线收7连阴。总体上个股涨多跌少，计上涨3926只、涨停54只，下跌1231只、跌停3只。两市总交易额5748亿，较上个交易日缩量83亿。主力净买额98.81亿。
▍盘面上，市场分化，银行等红利资产普遍调整，上证50在指数中领跌；题材小票反弹，人工智能应用与财务改革概念一度拉升，贵金属、医药、医疗服务等领涨，仙琚制药等多股涨停；银行、保险、房地产服务、机器人等板块跌幅居前。
▍今天尾盘，资金有出手护盘动作，且不只是维稳大盘股（沪深300ETF和上证50ETF），对中小盘股也明显出手了（中证500和中证1000ETF明显放量）。从今年的走势来看，每一次平均股价大跌时，如果国家队资金出手护小盘，基本都能走出阶段性的止跌节点，至于能不能从止跌走成反弹甚至反转，就要看有没有足够强势的新题材了。所以，在有护盘资金下场的情况下，加上平均股价乖离率已经跌破-4，下周一应该不至于太悲观，正常肯定还是看结构性修复，如果出现与指数明显共振的方向，市场又能放量，那就可以多留意。
虽然有修复预期，但方向的选择会对市场有很大的影响。如果是近期活跃热点（比如车路云、税改、土改、消费电子等）强势反包且能带动市场放量的话，那对修复的强度和持续性都可以抱有更高的期待。如果修复的还是超跌题材，而且市场没有明显放量，那就放低预期，比如像6月26日拉了AIGC，结果也只是给被套在里面的量化做T解套而已。
▍几条最近比较活跃的线，改革线（税改、土改、电改）胜在有7月中旬的重要会议，政策预期非常强，一般来说起码到会议正式开幕利好落地前，应该都有机会反复；消费电子和印制电路板的逻辑则是中报的业绩预期，从一些龙头厂商的中报预披露以及行业内的统计数据来看，随着人工智能赋能，行业已经逐渐进入复苏周期，短期不一定会马上成为市场最聚焦的方向，但拉长周期来看稳定性应该更好一些；车路云从板块纵深、可发展逻辑、政策预期等多个维度来看，都有比较接近低空经济的想象空间，唯一不足的就是走势太弱暂时没看到资金点火，可以说是万事俱备、只欠东风，想要确认板块真正起势走出二波，容量核心的金溢科技要能主动反包才比较有看头，不然车路云这个板块的趋势是实在有点看不下去的。
▍从市场情绪脉冲观察，下午，生物医药持续拉升，向日葵等多股涨停。消息面，有机构认为，二季度开始主要涉及医药创新全链条和医疗设备更新，看好医药创新和医疗设备等方向。从本人分析模型信号观察，生物医药今天借助“板块轮动+消息利好（还据传创新药定价政策即将出台)”强势反弹，目前该板块的短中长期相关指标全绿，说明短中长期趋势不好，板块容易出现一日游，谨慎观望为主。
同样是下午，汽车整车概念异动拉升，北汽蓝谷涨停。消息面，据乘联会初步统计，今年以来累计零售982.8万辆，同比增长3%。从本人分析模型信号观察，汽车整车板块午后强势反弹，但是反弹时流动资金转绿+主力净买额红柱较低，在短期趋势指标死叉初期，同样谨慎观望为主，不着急进场接力。
▍趋势展望：市场整体上仍然是存量博弈，权重调整、题材反弹的导火索来自于央行。央行宣布已与几家主要金融机构签订了债券借入协议，将持续借入并卖出国债，直接导致国债期货跳水，进而拖累了红利资产，银行等部分蓝筹板块齐跌；跷跷板效应之下，题材小票反弹。总体观察，从指数上看，金针探底是见底的信号；同时考虑到三中全会即将召开，政策利好可期，市场随时可能反弹！但成交量持续保持在低位，存量博弈的格局恐将延续，热点轮动分化的风格大概率将延续。
▍主题方向：市场缩量轮动，资金也只会聚焦一些有辨识度的人气股，但这类人气股往往短线波动非常大，要选择有足够性价比的节点上车，把握人气股的低吸节点。
▍持仓操作：竞价买入南华仪器，加长药控股，卖出雷赛智能；开盘买入中金黄金、飞利信；做T优德精密、东风汽车、新时达；按持仓比补科创芯片ETF。
▍温馨提示：合规要求，仅分享个人体会与感受。周末快乐！
