“利率是资金的价格,钱变贵即意味着利率的上升,而利率和是汇率成反比的,所以人民币汇率也会上升” 这是反比吗?
然而时过境迁,进入2017年,美元不断贬值,今年到现在人民币对美元汇率升值了2.89%,居民对人民币贬值预期发生改变,换汇热情大为降低,央行如果在这时候取消20%远期售汇风险准备金率,实际上是人民币汇率稳定的又一例正!
下面是今年人民币对美元汇率走势图
如果你还不信,那么我们再来看看数据:
下面是2017年银行远期结售汇情况表
在这里补充一点:银行买进外汇,叫做“结汇”,银行卖出外汇,叫做“售汇”。银行售汇额越小,结汇额越大,即意味着企业以及居民换汇的热情降低。
从表中我们可以看出,从1月份到6月份,结售汇差额(结汇-售汇)几乎都是正值,然后我们再对比下2016年人民币汇率走低时的数据。
下面是2016年银行远期结售汇情况表
对比后发现2017年上半年银行结售汇之差几乎为正值,而2016年上半年几乎为负值,这说明2017年人民币贬值预期确实正在发生改变。
未来人民币该如何运行?
对于人民币汇率,不白不否认它存在高估,过去十几年中国的M2(现金+所有银行存款)同比增速接连以15%以上的速度增长,M2越多代表市场的钞票越多,同时也意味着国内的资金充裕,利率会下跌,而利率是和汇率成正比的,这时候表现出来的结果就是人民币下跌。
但2005年汇改后人民币开始进入了升值通道,价格向上实际上是违背了基本面,所以表现为高估。
但是问题来了,人民币高估就意味着贬值吗?
那不一定,人民币是升值还是贬值要和其他货币比较了才会知道,一般最重要的参考货币是美元,如果美元继续走弱,实际上也意味着人民币升值。对于美元,小白已经在7月27日《人民币大涨,美元大跌,你还敢换美元吗?》已经分析过(微信公众号:小白读财经可查看),受制于特朗普危机蔓延、特朗普施政遇挫、欧央行或退出量化宽松政策拖累,未来美元很难开启大幅反弹,美元的走弱恰恰能使人民币保持稳定。
对国内而言,如果人民币下跌形成贬值预期,实际上也不符合自身的利益,今年央行开始收紧货币,控制印钞的速度,使最近两个月M2(所有的钱)增速由原来的两位数下落到个数位,即印钞放慢!
印钞放慢,意味着原本每月市场应该增加1000元人民币,现在增了500元人民币,这会产生什么问题?小白还是用原来那个老生常谈的例子:
假如社会上只有一部4000元的苹果6s手机,社会也仅有4000元的人民币,那个时候4000元=一部苹果6s手机,假如钱变少了,市场中只有2000元,即2000元=一部苹果6s手机,是不是钱变贵了呢?
利率是资金的价格,钱变贵即意味着利率的上升,而利率和是汇率成反比的,所以人民币汇率也会上升
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今天看的沧州大化 10个点了,就是xy m ②7(八)圈子 看的。还好弥补了错失西水股份的痛,真是高兴。不收任何报酬的哈