2019年12月，高瓴通过旗下基金珠海明骏以416.61亿元的价格，受让格力15%国资股权（9.02亿股），每股转让价格46.17元，其中珠海明骏自有资金为218.5亿元，是各合伙人的出资，其余资金则为银行贷款（198.11亿元），按照4.35%计算利息8.62亿元。
2019年至今（持仓4.5年），累计股息收益10.2元/股，累计收到分红=10.2*9.02=93.84亿元；
2019年至今（持仓4.5年），买入成本46.17元，现价39.71元， 下跌13.99%，累计收益=（39.71-46.17）*9.02=-58.27亿元；
2019年至今（持仓4.5年），考虑融资成本=198.11*4.35%*4.5年=38.78亿元；
累计收益=93.84-58.27-38.78=-3.21亿元。
如果不考虑借款本金的变动，本笔收购的收益率约等于0，或者说是盈亏平衡。按照正常的发展态势，分红股息已经能够覆盖贷款利息，并且有部分结余。
从分红情况看，格力电器还是在董明珠的强控之下，珠海明骏对公司的控制力一般，随着格力电器的不断回购，其持股比例由15%上升至16.02%，被动上升6.8%，这也是美股通过不断回购增加股东回报的方式。
现在格力电器主要的问题，一个是董明珠对公司的控制力太强，一旦退休，没有明确的接班人，二是大股东珠海明骏持股比例16.02%，不是公司的实际控制人 ，第三是除了格力空调以外，其他的小家电都白费，收入占比不大，随着美的不断蚕食，其市场地位堪忧。
但是格力电器不失为一家好公司，值得持有作为深圳的打新底仓，目前持有格力电器3000股。
PS:2019年12月初至今，深成指数由9603.02下跌至9064.84，下跌5.60%。