$三孚股份(SH603938)$ 深耕“两硅两钾”，随着新产能投放，跻身国内三氯氢硅龙头企业，行业龙头地位稳固。

公司主营为“两硅两钾”产品。现有三氯氢硅产能6.5 万吨/年、高纯四氯氢硅3 万吨/年、氢氧化钾5.6 万吨/年、硫酸钾10 万吨/年；年底项目建成后，公司三氯氢硅产能将超过13 万吨，一跃成为国内最大的三氯氢硅生产企业，行业龙头地位将进一步稳固。
三氯氢硅、四氯化硅高景气，产能释放后营收有望进一步提升。2021年，受下游需求增长驱动，主营产品大幅提高，公司三氯氢硅全年营收5.30 亿元（+121.6%），销量5.95 万吨（-2.4%），均价8905 元/吨（+127.1%）；高纯四氯化硅全年营收1.70 亿元（+219.0%），销量1.66 万吨（+82.6%），均价10245 元/吨（+74.7%）。扩建项目投产后，公司三氯氢硅、四氯化硅产销量将大幅提高。
光伏产业发展迅速，带动三氯氢硅价格不断上涨。随着光伏产业的持续回暖，多晶硅及硅片行业需求量继续加大，产能释放脚步加快，作为生产多晶硅的重要原材料，三氯氢硅的需求也不断增加，价格大幅上涨。
光伏级三氯氢硅自3 月份以来从18000 元/吨上涨至27000 元/吨，涨幅明显。今明两年国内多晶硅新投产产能将达到100 万吨，对于光伏及三氯氢硅新增需求将超过20 万吨，由于光伏级三氯氢硅工艺要求较高，产能释放缓慢，预计今明两年三氯氢硅供需依旧紧平衡甚至紧缺，行业有望持续维持高景气度。
公司大力发展循环经济，跻身国内三氯氢硅龙头企业，当前时点下游多晶硅新增产能密集投放，公司有望充分受益行业高景气；电子特气项目、硅烷偶联剂等新建项目也陆续进入正式生产阶段，产品矩阵进一步完善。

我国现有三氯氢硅有效年产能约56.6万吨，其中能生产光伏级三氯氢硅的合计年产能仅16.5万吨，主要企业包括三孚股份、宏柏新材、晨光新材、新安股份等。
其中，三孚股份是三氯氢硅龙头，去年的产能只有6.5万吨。去年10月公司公告，计划新建5万吨，最近该公司准备再增扩7.22万吨产能。
三氯氢硅的紧缺状况利润有多丰厚?
去年三氯氢硅平均出厂均价为8,905元/吨，毛利率为43.69%，现在报价27000元/吨，毛利是多少呢？还原一下吓了一跳，435%。
受三氯氢硅价格影响，多晶硅成本提高，自然水涨船高。两年前，多晶硅在低点时不到5万一吨，现在是24万多一吨。