从经营现金流角度估算宁沪高速合理市值

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宁沪高速2018年经营现金流为57.3亿，并且宁沪高速的大部分路产在2032年左右到期。预计2019年增长9.8%，后续每年假设增长9%。预估得到的现金流如下图:

采用16.6%的折现率，刚好得到今天的市值。也就是说从清算的角度去估计，持有宁沪高速到期收益为16.6%。不知这样预估正确吗？请各位大大指教。@山行 @大只若鱼 @Dale牛$宁沪高速(SH600377)$ $长江电力(SH600900)$

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在路上的老牛2019-09-03 18:19

我也觉得9%的连续增长率偏乐观，而且你真要用绝对估值法dcf倒推的话，不要用经营现金流，用自由现金流，详见DCF模型

大都中康2019-08-26 06:51

1、2018年约10%的房地产业务4亿元去掉；
2、2019-2028年按平均5%增长外推估算；
3、十年利润总加是500亿，于8月23日市值基本相当。
4、等待股息＞6%或PE＜10以上的市值机会。

在路上的老牛2019-08-25 23:09

标记下，明后天有空再答

成长性投资2019-08-25 21:47

14%收益，加上新股3%，年化17%已经很满意了。

虎兰2019-08-25 21:36

大概这就样了吧，13、14左右。

成长性投资2019-08-25 21:33

6%的现金流增速是我对宁沪最悲观的要求了。

成长性投资2019-08-25 21:31

虎兰2019-08-25 21:23

假设增长5%看看。

奔奔爸爸的投资笔记2019-08-25 20:25

我觉得这假设有点乐观，半年报现金流增长有房地产的贡献，没记错预收是增加的

成长性投资2019-08-25 18:33

@万瑞斯骑士