$巨星科技(SZ002444)$ 🍁近来强化巨星的逻辑不断增强，#1)中国对美出口数据拐点已现，商务部发言：11月当月，中国对美出口结束了14个月的下降，转为增长9.6%；#2)美国零售数据超预期环比提升，美国今日发布数据11月零售销售环比提升0.3%，预期降0.1%，前值降0.1%；#3)美联储降息预期增强，美联储点阵图显示，预计明年将降息3次，每次25个基点，预计2025年将再降息4次。

🍁当前美股市场对房地产市场以及工具行业的恢复预期极高，我们看到史丹利百得（SWK）&家得宝（HD）以及两大房地产公司莱纳房屋（LEN）&霍顿房屋（DHI）股价不断上涨；当前工具行业渠道去库存已基本完成，公司订单进入增长态势，且市场对于美联储提前降息的预期升温，美债收益率持续下行，#届时真正遏制巨星行业β的因素也将消除；

🍁#收入拐点提前！ 最新跟踪情况显示，在美国传统消费旺季黑五以及亚马逊网一销售，公司凭借超高性价比的产品，在线上线下同时实现大卖，预计23年11月线上线下整体销售同比增长20%以上，收入保持高速增长，我们合理预测高速四季度收入将同比转正，收入拐点提前来临；

🍁强Call巨星科技，我们预计公司23/24年实现归母净利润18亿/22亿+，对应PE为13.9X/11.4X；当前无论是行业周期还是公司估值都处于历史底部区间，未来随着行业的复苏将同时拔升公司的收入、利润以及估值，公司自身α和行业β共振向上，#将进入戴维斯双击阶段；