对于未来市场的走势,权益投资方面,华夏基金方面告诉时代周报,从衡量股债性价比的风险溢价来看,目前沪深300、上证50的风险溢价均处在近十年80%左右分位数的高处,万得全A更是处于近十年近90%分位数的高位。简而言之,即此时此刻权益资产已经到了较好的买入时点。从短期视角看,本轮行情率先启动方向之一的红利板块虽然短期进入震荡调整阶段,但背后的原因是活跃资金的高低切换,从红利赚到其他尚未充分反弹的板块做补涨。其中长期逻辑并未改变,红利板块偏“稳”的风格可作为“新底仓资产”。
华夏基金认为,3000点左右的A股具有较好的中长期投资价值,但需要注意的是在主线不明的时刻,投资布局要避免过度押注单一风格或者单一行业。此外,面对短期不确定性带来的市场波动和走势反复,以定投的方式保持在场,在具备价值的区域为长期布局可能更加适宜。分步建仓,通过多次少量的方式投资来平滑成本,为最终捕捉权益市场的长期上涨收集筹码。
对于债券市场,华夏基金表示,长期来看,债券市场仍然值得保持乐观,当前随着中国由高速增长阶段转向高质量发展阶段,经济发展的主要驱动因素和模式都将发生较大变化,债券市场收益率逐步下台阶是大概率事件。看得更远一些,从中国长期经济结构调整、以及市场投资者配置需求等中长期因素看,债券市场整体仍处于较为有利的环境中。
从短期来看,无论是民营经济支持、还是政府债务风险化解、以及为实体经济保驾护航,仍需相对舒适的货币政策环境,虽然债券市场短期面临一定的调整压力,但是不改变债市长期向好的趋势。