作者：时代财经 何蕴虹
从上周起，自称“股海小王子”的投资者金正开始“逢可转债必打新”。不但如此，今年以来，网络社区及论坛都在热烈讨论可转债情况。
经历了昨日（3月23日）的大跌后，在A股大涨的带动下，今日可转债市场重回火热。Choice数据显示，今日，泰晶转债涨44.68%，凯龙转债、智能转债涨幅超20%。不过，泰晶转债、智能转债的正股今日涨停，但凯龙转债正股今日仅涨1.91%。
在255只可转个债中，共有5只正股涨停，除了上述提到的2只，还有万里转债（涨16.47%）、哈尔转债（跌13.72%）及创维转债（涨5.48%）。其中，哈尔转债昨日大涨42%。
苏宁金融研究院特约研究员何南野对时代财经分析称，“今日可转债市场回暖，一是近期大幅下跌之后的正常回升，受监管‘提醒’，很多可转债跌幅都较大。二是正股今日走势不错，对可转债形成较有力的信心支持。”
尽管可转债市场近期波动较大，叠加上周五沪深交易所提出要严管可转债，也未能减弱投资者的可转债打新热情。
而打新之后，则是对卖出的期待。
图片来源：锐景创意
3月24日，金正对时代财经说，“玩了股票10年，之前有听说过可转债，但是一直都没有想着要去买。直到今年1月，我看到订阅的公众号文章里有关于可转债的分析，当时我就注意到了这个投资品种。”
不过直到2月，金正都没进场，“当时没找到股票软件申购的入口，而且，听说大部分情况下只能中签10张，没什么动力。”他回忆，后来终于找到了申购入口，就开始每天都打开申购页面打新。彼时，可转债市场非常火热。
目前，金正持有2只可转债，全为打新所得，但都未上市。他此前还中签了一只可转债，数量为10张，但在上市当日就卖出了，总进账约300元。
金正一开始还不知道应该何时卖出，为此，他还咨询过同事，同事则建议可以逢高卖出。最终，“1000元换300元，收益率还可以”，金正说。
其实，他也有考虑过从二级市场买卖可转债，但由于风险比较大，最后只好作罢。
此时不得不提转债“神话”——再升转债。其从3月4日开始迎来4个大涨，最高价一度达到415元。3月9日晚间，再升转债的正股再升科技（603601.SH）公告称要提前赎回再升转债，后者价格应声下跌。截至今日，其收120.19元/张，离其赎回价格100.459元/张仍有一定的差距。
更多的疯狂还在路上。
3月16日，新天转债一天翻一倍，当日涨幅达95.51%。
3月19日，晶瑞转债、泰晶转债最高价均分别达428元及420元。
有私募人士在3月初曾经对时代财经表示，“可转债打新无风险，收益基本上均可达到10%以上。”
与金正看了同一个公众号的投资者艾琳，近期也在积极进行可转债打新。艾琳比较随性，想起来了才进行打新，打新了四次之后，中签了一次，与金正中签的是同一只可转债。不过，艾琳卖出可转债的时间比金正晚了一天，收益约130元左右。
艾琳的朋友则是“逢新债必打”，但一次也没有中过。
不过，金正和艾琳都表示，可转债近期风险比较大，再加上监管已经发声， 所以“先卖先安全”。
而金正的同事雯雯，则在3月开始了第一次可转债打新。由于股市波动，她持股已经“深度被套”，一直在积极寻找“避险资产”。目前，雯雯的可转债打新结果尚未出炉，但她很期待。
有人戏称，打新可转债就像“买彩票”，有的人每次必中，有的人却总是“吃白果”。
冷却之后不过，3月23日，可转债“冷却”了。
根据Choice数据显示，此前大热的模塑转债、凯发转债、横河转债23日跌幅居前，跌幅均超30%。而新天转债、泰晶转债也出现超25%的跌幅。换手率明显下降。
同日，A股遭遇重挫，沪指跌跌3.11%，深证成指及创业板指跌超4.5%。
值得一提的是，3月20日，沪深交易所对可转债“爆炒”“亮剑”。
上交所宣布，将可转债交易情况纳入重点监控，对影响市场正常交易秩序、误导投资者交易决策的异常交易行为及时实施自律监管。
深交所也表示，对近期涨跌幅和换手率异常的“新天转债”“横河转债”“模塑转债”持续进行重点监控，并及时采取监管措施。
实际上，时代财经在Choice中发现，截至今日，横河转债转股溢价率仍高达106.82%，而模塑转债转股溢价率为45.74%，新天转债则为22.19%。但是，辉丰转债、亚药转债等11只可转债，转股溢价率超过100%。
3月24日，转股溢价率超100%的可转债具体情况。图片来源：choice数据
对于可转债这一品种而言，转债溢价率高，说明转债的债性比较弱，买入转债所含风险，几乎等同于买入正股的风险。然而，从这11只可转债来看，其正股总体涨幅不高，亚药转债的正股今日甚至跌了0.59%。
何南野对时代财经分析称，监管表态从长远来看，一是释放出很明显的监管信号，对恶意炒作的资金形成了震慑，也对普通投资者形成了警示；二是可转债的市场将更多的回归到其本质的产品属性，更多的与正股走势相挂钩，收益率也会更为稳定，“暴涨暴跌爆炒”的情况将得到有效的遏制。
“后续，依旧免不了有一些题材股会被游资炒作，从而出现当日大幅上涨的情况，但可以预见，这种情况只会越来越少，监管也会越来越严。”何南野称。
他也提醒，未来，在进行可转债的投资时，应该注意两点：一是正股的价格走势，正股本身是否具有良好的投资价值；二是可转债的当前价格水平，是否上涨过度，是否远超转换价值。
值得一提的是，近期企业也对可转债青睐有加。3月20日，益丰药房、安井食品等8家公司可转债获证监会通过。比音勒芬等7家公司可转债事项将于3月27日上会。
（应采访对象要求，金正、艾琳、雯雯均为化名）