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回复@阳阳羊羊仔: 还是拿洋河举例：现在洋河的市值是1800多亿，①如果未来每年自由现金流没有增长都在100亿的话，18年回本，算是合理偏下；②如果未来每年的自由现金流不足100亿，可能需要20年或者25年回本，那么就是合理，不高不低，因为现金定存25年，4%的年化收益还是有的，确定性还更高；③如果未来每年自由现金流能以年化10%增长，那么可能需要10年就能回本，那就是明显低估，很多人以为现在洋河是第③种情况，我感觉差不多在第②种。$洋河股份(SZ002304)$ $泸州老窖(SZ000568)$ $五粮液(SZ000858)$
请问对茅台的判断呢？还能维持未来每年15%的增长吗？
如果未来5年维持在每年15%，那么茅台5年后大概会落在1200亿的利润，考虑到体量原因，我们按照20PE去给，2.4万亿，现在的市值差不都2.2万亿，也就是说现在的市值差不多提前反映了5年。这个前提条件还是在一切非常顺利的前提下的预估。
不知道简总怎么看？