listenyang 的讨论

账面资产100万的某业务，每年可盈利30万，即ROE为30%，按1PB即100万卖给你，那么你每年回报率为30%，按3PB即300万卖给你，那么你的年回报率为10%

你的逻辑不是不通 只是没有考虑成长

通过公式推导，在pe不变的情况下，roe就是利润增速，也就是理论收益率，跟买入时pb无关。

roe和price之间差一个pb，业绩成长和分红回报两个基项的分母都不一样，愣推。

我也受教了。讨论的事实或者数学，和观点无关。

没错。你的视角更接近市场与现实，缺点是隐含假设较多，缺乏安全边际。而我的视角虽更安全，更接近本质，但属于理想主义，不现实(或很难)，过于腐迂与教条。谢谢你的回复。

第二年book变130万，如果保持30%roe，盈利就有39万，pe不变的情况下股价涨30%（年回报率）；你说的情况是盈利全分红；综合起来看就是：收益率=roe*（1-分红率）+分红率/pe

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