[新三板企业价值分析]意昂股份(832609):战略转型,布局蓝海

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风起于青萍之末,浪成于微澜之间。2004年,福建意昂机电股份公司于福建泉州成立,历经十余载的发展, 2015年成功挂牌新三板,代码832609。

公司起初将战略主要定位于电梯、空调的销售及安装,充当经销商的角色,通过与上游生产厂家的合作,向下游客户销售定制的电梯及空调,取得了稳步发展,公司规模也从最开始的800万元注册资本成长到现在的营收上亿。而随着政治经济形势的逐渐变化,公司开始认识到原有的经销商角色难以满足未来发展的需要,便着手进行战略转型,布局电梯维保这一蓝海市场。那么这一市场究竟如何?

一、行业现状分析

电梯总量大,催生售后维保市场

中国电梯市场是全球最具成长潜力、规模最大的电梯市场。经济的高速发展,房地产、城市公共基础设施的建设带动了电梯需求量的进一步增长。数据显示,截至2015年底,电梯保有量已达425.96万台,而这一数据还有继续上涨的趋势。

正常电梯的使用寿命在10-15年左右,使用单位为了延长电梯的使用寿命,保障电梯安全运行,就会对电梯进行维修保养。同时,政府也强制规定,电梯维保日期为15日一次,每半月、每月、每季度、每半年、每年都必须进行电梯的保养,这为市场提供了刚需,也催生了电梯维修保养市场的产生。

市场缺规范,事故频发亟待政策跟进

面对快速增长的电梯行业,电梯维保却没有跟上。另一方面,随着时间的推进,现有的存量电梯对维保提出了越来越高的要求。然而,较高的维保费用却使得部分企业望而却步,再加上一些中小生产商无力在各地建立维保网络,使得我国电梯维保率极低。数据显示,在国内企业中,除上海三菱的电梯维保率在30%以上之外,其它国内企业基本都只有10%的维保率,甚至更低。

为此,专门负责电梯的维修保养的第三方服务商应运而生,电梯维保公司遍地开花。但与此同时,行业内部一些普遍性问题便凸显了出来:使用单位安全意识薄弱,对维护保养缺乏正确认识,认为只要电梯能够运行即可,仅在故障发生后找人修理;挂靠现象频繁,当前业内一些小工程队多数通过挂靠在合资质单位名下开展业务;恶性价格竞争,部分维保公司为争夺业务量,将要价定在正常成本以下,使得维保工作通常只是走形式,更有甚者 “以修代保”;专业维保人员缺口大,业内缺乏专业维保人员。

这些问题的存在,使得电梯安全问题难以被提前发现,电梯事故也就发生了。据国家质检总局公布,2013-2015年电梯事故分别为70、95、58起,与电梯总数的每年保持在18%以上的增长率相比,年电梯事故数的增长并不明显,每万台电梯事故数逐步下降,这显示了我国电梯安全性的不断上升。但安全性的提高只减少了事故发生数,并未有效减少死亡人数。数据显示,2013-2015年每年因电梯事故而死的人分别为57、48、46人,这还不包括因事故而受伤的人数。

对于电梯的实际使用者而言,这些是他们所不希望看到的,再加上近年来公民安全意识和自我保护意识的成长,使得电梯维保需求进一步增长。因此,如何降低事故发生率,减少死亡人数,成为了电梯行业亟待解决的事情,而电梯维保,更是其中的关键要素。这既需要行业的自身发展,更需要政府的积极引导和规范。

政府监管加大,法律约束敦促行业发展

出于保护人民生命财产安全,规范行业现状,减少事故发生率等多方面的考虑,政府加大了对电梯维保行业的监管,先后发布多项法律法规。

陆续出台的政策法规和日益完善的监管,凸显了政府对这一行业的高度重视。而法律内容中的细节,也针对着当前行业存在的核心问题,为解决乱象提供了巨大的动力和助力。而一旦这些乱象得到解决,电梯维保市场得到规范,市场空间也将迅速扩大。

在这样的背景下,电梯及电梯维保行业迎来了巨大的发展机遇,优秀企业将在这样的背景中,在国家监管的助力下,逐步崛起,乃至成为龙头企业来整合行业资源。而意昂股份的战略规划,正是盯准了这个龙头的宝座。

二、公司及时转型,布局蓝海

值此大机遇大发展之际,意昂股份公司顺应行业发展趋势,在技术、资金、人才培养、未来发展规划等多个方面开始了转型和转型准备,而这些都是许多业内中小企业所不具备的。

1.独特的技术优势。2013年,意昂股份自主研发成功“电梯物联网安全管理平台”并创立“电梯博士”品牌,获国家发明专利。这是一款基于物联网及云计算概念建立的免费应用平台,能够使管理单位无需投入大量资金安装监控设备即可达到较高的安全管理水平。这极大降低了公司的维保费用,也部分解决了当前许多中小企业存在的高成本问题,成为了企业转型的第一把利剑。

2.资金优势。这主要来源于几个方面:首先,作为新三板挂牌企业,公司具备许多中小企业不具备的相对低成本的融资渠道;其次,政府部门是公司的主要客户,相比民营企业,政府部门的回款风险相对较小;最后,受益于政府对维保行业的高度重视,作为省内当前实力较强(2015年营收达1亿元,远高于福建省内大多数中小企业200-400万元的营收)、具备科研能力(入选福建省科技小巨人领军企业培育发展库)的公司,受到了政府多方面的资金支持,如省级软件产业发展专项项目资金、优惠政策奖金等。

3.注重人才培养。人才是企业的核心,没有人才的企业注定要走向失败,为此,公司已与福建省几所学校已经开展了不同层次的人才方面合作。下到龙岩某职业中专的“意昂电梯班”日常维保人才培养,中到与黎明职业大学的专业化维修人才培养,上到与厦门大学的软件设计、营销手段等核心技术人才的培养,都在公司当前的培养体系内,这将为企业未来的发展提供源源不断的人才助力。

4.合理的战略规划。不想成为龙头的公司不是好公司,而意昂股份的目标便是龙头企业。公司当前制定了“深耕福建,面向全国”的营销战略,以福建为基本市场,以点带面,面向全国,这要求公司进一步扩大规模,通过整合维保市场,建立维保联盟,才能实现规模效应。为此,意昂股份将下一步战略重心放在了收购兼并之上,那么他到底有没有这样的能力?

据调查,福建省电梯维保的中小企业,平均资产规模在300万元左右,每年维保电梯500台左右电梯,相对大一些的公司,每年维保500台左右的电梯(从下图的电梯保有量与维保企业数的比值中也可得出当前大多企业维保电梯数在500台左右的结论)。而以公司现有的资金实力及融资渠道,预计每年可筹集到3000万元的资金,若将半数用于收购企业,可增加公司2500台的电梯维保量,实现资源整合,确保公司战略规划的进一步实现。而一旦公司的规模逐步扩大,又将吸引更多的外部投资,从而将为公司带来进一步扩大成长的发展机遇。

[本文根据厦门大学“九天智成”队调研成果编辑而成]