图片为我们公司猪场,因为在内蒙地广人稀,有天然优势,最近几年都安全度过。
牧原的第一个问题,就是周期股还是成长股之争。答案是显而易见的。
第一,股价反应一切,从历史股价看,牧原14年上市,到现在整整七年。前复权至今涨幅62倍,吊打大A总龙头茅台的47倍。
第二,ROE,近六年,除了18年是个位数,其他年份均保持了25%以上的增长。但不可否认,养猪行业的确是周期行业,14年,18年牧原净利润均大副下跌。但企业的年复合增长率还是非常的优秀。
牧原的第二个问题,就是牧原的股价上涨是否还能持续。
第一,从陶四块的观点爆出后,大量的利空随之而来。牧原占用基本农田盖猪场,生猪年出栏20亿头,商务部大量进口猪肉,新冠造成消费下降,农业部数据存栏已恢复非瘟前的90%。伴随着的就是养猪相关股票的大半年的持续低迷。
我是养猪行业的,毕业后从事行业快十年了。从我接触的信息来看,今年生猪存栏恢复的确很快,尤其是十月份后猪价快速下跌,我们销售的商品仔猪价格从最高2200元跌到700元,跌到了最高点时的1/3;疫苗供应商也是皆大欢喜,因为销量业绩暴增;周边的公司也是一波波的新猪场投产,自己从事的公司也从一万五千头的能繁母猪扩到了近五万头;之前的同事也都一个个搞起了家庭农场。这些景象都反映了一个事,非瘟可防可控,生猪产能恢复很好。
所以我也有过疑虑,毕竟眼前看到的都是真实的。自己今年五月份也跟风搞了个350头的母猪场,那一阵都在盘算着明年怎么收回成本了。
但事情的转折在今年十月份,周边非瘟的消息越来越多,先是山东,河北,后是东北。除了非瘟,ped,口蹄疫疫情也越来越多。先是小散户发,后来陆续听说有大的集团公司大规模猪场中招。到12月份,我们公司两个分公司也陆续中招。我才感觉到,非瘟可防可控这句话说得太早,所以我预判生猪产能的恢复之路应该是坎坷的,这也奠定了牧原的第一个逻辑:
牧原的逻辑从以量换价,变成了出栏量增➕价格高位。这个是真正的量价齐升,之前只是恢复产能➕价格暴利。
第二,牧原能防住非瘟吗?答案是否定的,暂时看,非瘟防控第一位是地理优势。地理优势不好,周边养猪多,非瘟防不胜防。但牧原能做的是比其他公司,比散户在非瘟防控上超出一个身位即可。非瘟能不能防得住,并不影响牧原的逻辑,只要能保证产能稳定增长,不像19年初那样差点死掉。量价齐升的日子还长。
非瘟防控任重而道远,这也是中国养猪业变革的机遇期,有痛苦,也有涅槃重生。
$正邦科技(SZ002157)$ $温氏股份(SZ300498)$
二元回交牧原之前一直都是闭口不提的,只是非瘟后才敢提。因为本质上育种是GGP,GP,PS这个金字塔模式,但国内育种一直做的不好,所以长期依赖国外进口曾祖代猪。牧原另辟蹊径,搞了个回交二元,这个本质上是不会有遗传进展的,只是通过改良公猪,保证种群不退化,正好赶上非瘟,因为非瘟让中国的很多核心育种场都灭了,所以牧原才开始做文章。但短期来看,回交二元能保证能繁母猪快速补充,相对于现在的情景的确是个优势。
这个还不能一概而论。和地理位置,防控水平有关。我们原来在河北,内蒙的大本营都没问题。后来在黑龙江扩了个5000能繁母猪的场中招了,在山东的2500头,北京的5000头陆续中招。总体来说,今年冬天行业损失在10-20%
怎么看待ppw,吹的牛能实现吗?
怎么看新希望,谢谢
牧原出栏猪为什么比其它猪企的价格低呢
楼主讲的挺好,请多分享,请教下你估计哪年出栏能恢复正常。
同是天涯蹲坑人
专业!谢谢分享!
专业啊而且投资理念也是一流,毕竟是干实业的!内蒙古也是非销售区吧,出栏价格和牧原比如何?牧原母猪264万头真实吧,这个资产值多少钱?牧原的成本有那么低吗,二元优势饲料优势还是传说的猪仔抱入?谢谢
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大家来看专业人士
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