1、近期光伏板块扰动可能是光伏研究员比较难解释通的，比如市场担心脱钩及频繁提到风格切换等，这些的确不在我们研究范围之内。但是，明年有总量逻辑的行业不多，光伏恰是其中之一，有总量逻辑的行业建议不要轻易看空；
2、我们重点推荐的方向是TOPCon、一体化、金刚线等环节，后续还有一些环节在研究，之后再系统汇报；
3、TOPCon，我们从年初就开始坚定推荐，主要是当时有很大预期差，目前预期差仍然很大：市场认为TOPCon是过渡路线，我们认为TOPCon并非过渡路线，而是主力路线。当然，也不能说TOPCon会一统江湖，HPBC/IBC、HJT长期看可能都有各自应用场景，会共同推动行业进步；
4、组件，明年盈利会继续向上，能源紧张的背景下担心需求不够、发电设备即组件大幅降价（尤其海外）、利润无法留在掌握渠道的环节，这些推测可能都有待商榷； 5、金刚线，为数不多单GW用量提升的环节，且产品有一定差异化，不是标准品，金刚线需求增速会高于行业装机增速； 6、TOPCon继续荐晶科、钧达、捷佳（机械联合），关注海目星/帝尔（机械）等；一体化：晶澳、隆基、晶科、天合、日升；金刚线：恒星、美畅等；其余推荐与关注：通威、特变、福斯特、中环、爱旭/中来等；