报告作者：蜂巢投资研究部门微观组 报告出处：hcicdl相关股票：$宁波华翔(SZ002048)$ 公司2015年一季报同比下滑确定性较强，二季报预期将成为其估值变动的主要因素，若市场情绪悲观，则其估值在17-19倍之间震荡的可能性比较大。未来的估值驱动因素，短期在于对德国企业的整合，中长期在于向汽车电子的升级能否真正带来业绩的爆发增长，其合理估值将达到23倍。网页链接