$雅乐科技(YALA)$
本来想先说说Yalla Group的产品体验，但这几天看了不少分析文章，有些点还是蛮有意思的，特别是关于最近二季度财报的一些英文分析，很有全局观，想整理一下和大家一起分享。
【历史回弹 市盈率洼地】
2020年底上市后，Yalla Group股价飙升，短短数月从7美元上涨到40美元，公司在疫情期间的表现令人印象深刻。但随着公司2021年第二季度未能达到预期，股价大幅下跌。现在一年过去，Yalla Group持续向好的业绩已经足够证明其保持增长的能力。
这里有一点值得强调，如果说Yalla一开始的增长是由疫情带来的封锁所导致的，那目前后疫情背景下，公司仍旧能够实现稳步增长，说明Yalla有在不断变化的社交和娱乐环境中发展的潜力。
本次财报披露，截至6月30日，Yalla Group第二季度的收入为7610万美元，比普遍预期高出约10%，也高于上一季度的7230万美元。 其中，社交收入为5270万美元，游戏收入为2330万美元。净利润也从一年前的1840万美元升至2040万美元。每股收益（EPS）达到了0.16美元，比分析师预期高出0.02美元。整体上升趋势十分明显。
用户数据也很积极：二季度公司平均月活跃用户增长35.6%至2990万，付费用户1060万，占比35.4%，表明公司产品能够与用户产生相当大的粘性。
另外，多篇文章都提到了一个指标——市盈率，即股价除以每股收益。这是衡量一家公司价值的重要指标，低了说明这家公司便宜，高了则贵。目前Yalla的市盈率就在10左右，可以称得上是业内最低之一，相比之下，Facebook、Meta、微博等公司的等市盈率都在15左右。尽管市盈率并不总是可比较的，但这个数据很大程度上也能反映Yalla被低估的事实。
可惜目前市场给出的反应并不大，9号业绩公布后公司股价并没有太大波动，只能说还是缺乏关注。
【现金充足 多举措增长】
我个人看好Yalla的另一个重要原因是它有非常健康的资产负债表，经得起一系列尝试。公司的市值约6.5亿美元，但财报披露的美元现金和现金等价物就有3.84亿，且在保持同比增长，总共包括现金和现金等价物在内的流动资产有4.26亿美元。
这还用担心烧钱率吗？一边扩大市场，一边提高产品质量，完全可以兼得。特别是在全球利率上升的当下，充足的资金储备能很好的对抗高利率带来的经济增长成本。这也给公司目前的多个项目带来很大底气。
很多分析文章都将Yalla的发展路径与腾讯、Facebook相比较，财报中Yalla采取的各项举措也确实能看出这种影子。从最初专注于中东，专注于语音社交，到现在扩大市场至南美等地，运营多个地方休闲游戏，上线IM社交产品，甚至做出了中东地区第一款元宇宙社交app……Yalla Group正在完善现有产品的基础上，力图打造“社交+游戏”整个生态体系，寻求上市初期的爆发式增长。
思路很通顺，但如何将想法落地实现，还要经得起市场的考验，我们拭目以待。
参考内容：