今年很懒,一直拖着没看年报。总结一下,兖矿高举高打,继续走钢丝,中煤钢丝走完,安全着陆。
兖矿过去债务高,特别是澳大利亚。这两年澳大利亚赚到了,债务都还了,澳大利亚是着陆了。但是兖矿总体并没有,领导立了3亿吨的大目标,又是收购资产又是投资建设,债务反而是增加了。从保守的角度看,兖矿很难让人安心,周期反转的话,这个债务会很吓人。
中煤这两年分红虽然很抠,但是还债很积极,总体上债务已经大幅瘦身了。应该说,中煤已经具备了大幅提高分红的能力,至于领导是继续还债还是提高分红,我不知道。
现在市值接近的情况下,新投资者还是选择中煤更好,上有提高分红的预期,下有抵御周期的体格。兖矿更适合已经分红收回部分成本的现有投资者,或对煤炭周期有长期信心的投资者。