旗滨集团连续收涨，券商持续推荐，背后什么逻辑

这阵子旗滨集团连续收涨，有不少券商关注了起来，当然先有鸡还是先有蛋这个问题不在这里讲。今天看到一个关于旗滨集团的小报，因为逻辑非常清楚，也没什么好多说的，先直接分享出来。

当然平心而论，北鱼多一嘴，券商研报的目的多种多样，这个时候上车有没有接盘的风险，上车有没有赶上末班的可能，仁者见仁智者见智，各位韭友自己判断。投资风险大，切勿脑热。

小报内容

近期顺周期行业的投资机会受到了投资者关注，其中多位行业知名分析师如国泰君安鲍雁辛认为玻璃行业有板块逻辑，列为建材行业首推；而中信建投吕娟建议龙头公司旗滨集团的投资机会，公司除了受益浮法玻璃顺周期的表现外，还有光伏玻璃、电子玻璃、医药玻璃的多重成长逻辑，目标市值看500亿，对应目前315亿左右的市值仍有较大空间。

浮法玻璃行业：

近期玻璃价格趋稳，呈现北强南弱，主要来自北方在冬季前的赶工需求（从近一个月东北、华北原片企业库存每周大幅减少也可以印证），预计从11月下旬开始北方赶工逐渐回落，需求向南方转移。

旗滨集团的市场主要在华南、华中和华东，预计价格有支撑，但由于公司想在年前将库存降至低位（500万重箱，15天库存量），预计11-12月将呈现销大于产。

价格方面短期浮法玻璃今年价格高点已在10月底基本确立，但近期玻璃12月期货合约持续走强，市场认为12月冬季玻璃价格较现在价格下降幅度愈发乐观，叠加原片企业库存降至较低位置（截止上周重点企业库存14.2天），12月的高价格中枢有望传导至2021年。

旗滨集团自身逻辑：

①浮法玻璃明年的价格中枢上行；

虽然目前看今年价格可能不会上涨，但12月价格回落幅度决定明年的价格中枢，目前12月合约持续上涨，意味着明年的价格中枢提升。

②新业务（光伏玻璃、电子玻璃、药玻）布局逐步贡献；

光伏玻璃福莱特信义光能等一线公司，1条1200t/d光伏产线约对应100多亿市值，公司目前有两条线，预计2021年底投产。

电子玻璃目前已进入OPPO、VIVO等手机厂商的第三轮（最终测试）阶段，很有可能今年底到明年初将有好消息出台。

湖南资兴中性硼硅玻璃一期项目正处于紧锣密鼓地建设中，预计今年年底投产，明年上半年进行一致性药用评价标准。新冠疫苗有望明年问世，旗滨药玻正常将在2021年7月投产。

③年报季报行情；

中信建投预计旗滨2020Q4/2021Q1单季度净利润分别为6.9亿/4.6亿，同比增长64.9%/187.9%，业绩加速。

估值方面：

按照传统业务（浮法+深加工）200亿市值，目前市场给予旗滨的电子玻璃、药玻、光伏等几块高成长业务的合计市值仅120亿，中信建投认为公司到2024年几块业务全部做成公司合理保守市值为550亿左右。

以上信息还请朋友们谨慎参考