不知道各位韭友十一前有没有特别忙，反正北鱼是忙到飞起，没空自己查资料写点东西，老老实实发今天看到的小研报，废话不多说，$值得买(SZ300785)$ ，上干货。北鱼没时间查证内容准确性了，一定要谨慎参考！！
摘要：
①公司为头部的内容类导购平台，内容多为UGC来源（用户生成内容），低获客成本，高变现天花板；②公司深化内容布局，优质内容带来月活用户和用户粘性提升；③公司发布SaaS平台“桐云”，转向服务商家品牌主，帮助完成产品和用户的精准匹配，实现营销和零售的高效转化，中信建投证券杨艾莉认为未来2-3年业绩有望接近翻倍（从2020年1.6亿增长至2022年3亿）；④风险提示：电商导购政策变化风险、行业竞争加剧风险等。
详细内容：
这家“互联网+消费平台型”公司切入企业级零售营销市场，分析师看好业绩在2-3年内翻倍
近期，地产领域SaaS（通过网络提供软件服务）软件公司明源云在香港上市，首日大涨近100%，市值达到500亿港币以上，带动市场对于SaaS板块关注。
中信建投证券杨艾莉建议投资者关注在该领域有新动作的次新上市公司值得买，公司作为导购门户平台持续受益线上零售高景气，叠加新上线的SaaS平台“桐云”，形成完整产业链。
稀缺内容社区，完善生态产业链布局
值得买是头部的内容类导购平台，以内容型导购平台“什么值得买”为核心，通过高质量的消费类内容为用户提供高效、精准、中立、专业的消费决策支持，2020H1值得买平均月活跃用户数达到2978.25万。
其中UGC（用户生成内容）是平台最主要的内容来源，2019年用户贡献内容占比达到77%，且发布内容高增长。
9月21日值得买科技副总裁介绍了公司新上线的SaaS平台“桐云”。
该平台是值得买自主孵化的创新业务，主要帮助中小微企业线上开店并提供营销服务。
当前产品矩阵包括桐云供应商APP、桐云商家端APP（用于中小微企业快速建立线上店铺）、桐云买家端APP、桐云主播端APP等，该平台一端连接最终消费者，另一端连接真正想营销的商品库或者供应商，形成完整生态链。
目前截止2020年5月，桐云平台上开店总店铺数达到6330个，国内商家销售额达1400万，北美商家销售额达900万，服务企业型客户20余家。
中信建投证券认为，未来与营销零售垂直领域相关SaaS市场规模有望高增长，主要逻辑在于：
①需求端根据艾瑞咨询的数据，2018年国内企业数量1.1亿家，并以每年10%-15%增速增长，随着国内信息化建设的不断推进，企业数字化、互联网化转型加速；
②SaaS产品一方面可以通过订阅模式降低传统软件成本，另一方面通过精细化管理降低部分人工费用，企业客户付费意愿逐步提升；
③线上零售和线上营销高速增长，中小型企业对于线上营销需求不断提升。
而值得买作为一家互联网+消费平台型公司，持续拓展产业链服务能力，构建共赢的互联网消费信息生态系统。
“桐云”SaaS平台从此前服务电商平台、消费者拓展到服务商家品牌主，帮助他们完成产品和用户的精准匹配，实现营销和零售的高效转化。
①导购赛道低获客成本，高变现天花板；②深化内容布局，优质内容带来月活用户和用户粘性提升；③定增布局短视频/直播商业化平台。
2020到2022年三年净利润达1.6、2.3、3.0亿，保持高速增长。
投资有风险，北鱼通常求证过信息才敢发，不过实在没时间，请各位韭友一定要谨慎参考