随机漫步认为，价格是投资者对一切已知信息的反映，投资者在市场这台投票称重机上，每天依据新信息在投票的过程实现称重，投票后，短期并不知结果对错，价值提升的，上涨之后的回调幅度小，价值沒提升的就是轮回，价值下降的下跌超过修复幅度，最终以波动实现称重。
因此价格决定因素是新信息及投资者的理解，投资者状况及投票过程，这是每天市场复杂变化的核心依据。投资者状况包括结构，偏好，情绪等构成市场基本要素，投票过程受投资者状况影响并在本身机理下实现。理论上可以不必理会已知信息，只须在接受新信息后，依投资者状况，投票机理，信息扩散情况及理解程度，来推测价格变化。