$ST华钰(SH601020)$ $华钰转债(SH113027)$ #ST华钰#
浅谈一下华钰的报告披露，个人能力有限，仅供参考，欢迎指正交流。
终于等来了盼望的年报+一季报+摘帽，一晚上发26份文件，真有你的。
年报还行，之前有预告过了，基本符合预期。各矿山的建设生产情况都有介绍，看起来还挺有意思的。21年公司核心方向是找矿、增加资源储量，相应指标都超额完成了去年的定下的目标，公司经营还是积极的。这就好比RTS游戏里开局不投入全部力量挖手头的矿，而是分出一部分精力在地图上找新的矿、建新的矿场。这样的好处是更长久，坏处是在前期不太会有爆炸式增长——不过对于一个有志于长久经营的公司来说，有远虑总是好的。
一季报有可能在搞鬼：你一个年营收14亿、年净利润1.3亿、市值百亿的公司，一季度亏也就罢了，才亏三百万？毛毛雨不值一提的数额，很微妙，亏了，但只亏一点点。
个人的解读是：管理层故意攒着矿不卖（p2“本期尚未开展贸易业务”，意思是没卖库存。p3 销售+劳务收入去年3.1亿，今年才0.7亿，同样体现了基本没怎么卖货）。p4，财务费用大幅增加，这个是把净利润打成负的次要因素之一，可以看到其中一半多都是偿还利息，而另一半的原因没有明确显示。藏利润+制造分歧+继续压制股价？不会是想等二三季度叠加全球有色行情直接几倍同增吧？
当然，最重要的还是摘帽正式公布了，只要能摘帽，就是绝对的好事。根据会计事务所出具的审计报告，公司“各项财务指标健康，经营现金流保持充沛，抗风险能力调高，融资能力增强。”
总体没有问题，继续看好。
