宠物经济

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美国2020年,大约56.4%的家庭拥有一只狗或猫,宠物狗的数量高达8500万只,宠物猫为6500万只,在宠物产品和服务上的花费约为1073亿美元。

国内2021年,城镇家庭宠物猫数量达到5806万只,宠物犬是5429万只,城镇犬猫市场整体规模达到2490亿元。

1,宠物企业在一级市场和二级市场上都备受关注。一级市场上,2021年宠物赛道融资创出新高。而在二级市场上,主营宠物产品生产的企业们纷纷上市,在2022年甚至迎来了普涨行情。

2,美国宠物经济两大核心是医疗和食品,均由巨头主导。

3,国内宠物经济起步更晚,国际品牌在食品领域有着优势地位,在宠物医疗领域更有着垄断性优势。宠物医疗领域则有望成为一级市场投资的核心方向。

2022年A股宠物类上市公司的业绩表现在整个消费赛道中也堪称优秀。

2022年三季度业绩

1. 佩蒂股份(主营宠物咬胶、零食、主粮等多个品类)前三季度营收达到13.55亿元,同比增长48.01%;净利润达到1.58亿元,同比增长100.68%。佩蒂股份2022年前三季度净利润水平甚至要高于2021年全年。

2. 瑞普生物(宠物疫苗) 业绩受到下游养殖市场影响而利润下降20.25%

3. 中宠股份源飞宠物路斯股份依依股份前三季度净利润均实现了20%以上的同比增长。依依股份、源飞宠物和佩蒂股份,前三季度净利润均超过了全年。

4. 天元生物(主营猫爬架、宠物窝垫等产品)前三季度归母净利润为9495.75万元,同比增长17.22%。

5. 港股健合集团旗下宠物营养与护理用品业务(PNC业务)前三季度全球营收同比增长26.1%至10.7亿元,其中PNC中国市场销售额同比增幅高达52.3%。

6. 排队IPO的宠物类企业,宠物食品赛道的乖宝宠物在2022前三季度实现总营收24.89亿元,同比增长46.05%;归母净利润达2.17亿元,同比增长273.95%。

2021年宠物赛道发生融资数量57起,总融资金额超过36.2亿元人民币,覆盖宠物食品、宠物用品、宠物医疗医药和疫苗、宠物客户SaaS平台、宠物分享平台等多个领域。从事动物保健品、兽药领域的瑞普生物共获得融资13.36亿人民币,融资金额排名第一。

宠物医疗医药企业利润水平更高硕腾毛利率达70%,净利率高达26%;IDEXX实验室毛利率达60%左右,运营利润率为29%。宠物医疗企业市值也更高,截止于1月8日,硕腾和IDEXX实验室市值分别为688和371亿美元。

传统宠物食品领域的雀巢、斯马克以及天然宠物食品领域的高露洁棕榄和通用磨坊,在宠物食品领域都堪称霸主。

国内以糖果业务知名的玛氏公司,同时横跨宠物医疗、宠物食品等多个领域。

宠物保险领域,Trupanion Inc近年来营收保持高速增长,2021年营收达6.99亿美元,同比增长39.23%,亏损3553万美元。

2020年,美国在宠物产品和服务上的花费约为1073亿美元,预计在2020-2025年间仍保持7%的CAGR增速增长。

根据《2021年中国宠物行业白皮书》,2021年中国城镇家庭中,宠物猫数量为5806万只,宠物犬的数量是5429万只,城镇犬猫市场整体规模达到2490亿元。

目前国内宠物上市公司多以宠物食品、用品生产为主,部分企业更以向国际品牌代工为核心业务,自有品牌影响力偏弱。而在潜力巨大的宠物医疗领域,进口企业几乎形成了垄断性优势,国内企业面临一定的突围压力。

另一方面,与美国市场从线下零售再到线上发展不同,国内宠物市场在一定程度上略过了线下这一发展阶段。同时,国内外互联网环境不同,垂直电商目前尚未出现实现商业化的成功案例

宠物食品甚至会成为电商巨头、消费巨头、保健品龙头们争相布局的领域,健合集团推出高端宠物食品品牌素力高、高端宠物营养补充剂品牌Zesty Paws正属于此种类型。

宠物医疗领域突围难度更大。这将依托于线下规模化的宠物医院、宠物药店体系,同时对企业研发能力有着更高的要求。不过,这也将是宠物经济领域潜力最大、壁垒最深的关键环节。

2021年

中宠股份 零食(70%以上)和罐头,主粮占10.64。 ODM占比60%,国内营收占比24%

佩蒂股份 宠物咬胶龙头,宠物肉质零食,主粮占比11.79。ODM占比93%,国内营收占比17%

2022年

中宠股份 海外22.4亿,国内9亿,22年营收32.5亿,零食21.4亿,罐头6亿,主粮3.6亿

天元宠物 海外11.87亿,国内6.99亿,22年营收18.87亿,用品13.49亿,窝垫2.73亿,猫爬架3.78亿,玩具3.07亿,食品5.11亿

依依股份 海外14.4亿,国内0.7亿,垫,尿裤,一次性用品

佩蒂股份 海外代工,海外14.6亿,国内2.75亿,23Q1营收1.6亿

瑞普生物 宠物药品 ,疫苗,宠物药品4398万,同增175.68%,宠物生物制品593万,同减23.55%;宠物板块营收5000万,同增92.3%,犬猫驱虫药营收2800万,猫三联疫苗打破垄断