四季度降低的话，唯一原因是债券做反了，但债券四季度基本收于最高位，想做反也难，这里的投资收入很大一部分是利息，1万亿规模，基本上至少有80亿收入。利息收入是没有问题的，佣金手续费按70亿算。支出部分主要看信用成本，股份行四季度不良率降了4bp，拨备覆盖率基本没变，但中信和招行是下降的，其他银行营收更难，特别是平安，估计很难减少计提来释放利润。兴业倒是有可能增厚拨备，但四季度做成利润负增长不太可能。