振华科技业绩预告后有个电话会交流，连着之前新雷能的电话会，一起简单记录下。这两家都是我的持仓，也是我认为起码管理层比较优秀靠谱的公司。

业绩符合预期，未来利润率继续提升的关键在于高毛利产品占比是否继续提高，增发投向出了半导体之外，重点是厚膜电源。IGBT方面，之前中美紧张时很多企业屯了不少英飞凌的货，目前库存消耗差不多了，国产替代有很大空间。

电源方面，公司主要发展方向是厚膜电源，毛利率更高，竞争对手就是新雷能，新雷能在电源方面布局更早产品线更宽，pcb的产品居多，应用领域更多。振华董秘也承认新雷能很优秀，目前上市公司就这两家，电源市场还比较分散，未来国产替代+集中度提升，还是各家拼产品拼服务，短期内大概率不会出现恶性竞争。

其他的没什么重要内容，钽电容公司认为增量不大了，未来加大陶瓷电容力度（和火炬竞争），目前好像是有了3000万收入（这个数字不一定对，我没记清），全年业绩指引没变，85亿+营收。28+利润总额，净利润保底21+。

新雷能方面，之前业绩超预期主要来自于通信方面，好多人提问也在这块，和问询函差不多，那家新公司是否靠谱可持续，董秘出于保密协议没说太多，但有一点，国外通信业务也有季节性，所以不能线性外推。二季度疫情还是有影响，很多员工被迫居家，业绩会有影响，全年交付会通过加班等补回来，特种电源方面公司加大研发拓宽产品线，增加性价比，尽力分享行业增长和国产替代红利。$振华科技(SZ000733)$    $新雷能(SZ300593)$    $XD航发动(SH600893)$