3月28日，华晨中国举行董事会会议，会后华晨中国发布23年业绩报告，并公告将于4月15日召开董事会会议讨论特别派息，董事会主席吴小安先生在本次会议上表示今年派息会超过去年全年水平，可能分一次甚至多次。
华晨中国去年进行了两次特别分红，都是0.96港币，因此今年分红肯定不低于2港币。
至此，大股东沈阳汽车未来还债的方式基本可以确定是通过华晨中国的分红来实现，非法挪用上市公司资金的隐忧可以排除。因此我们可以通过厘清沈阳汽车还债节奏来分析未来华晨中国分红。
沈阳汽车还款节奏：
其中第二期投资款为法院裁定批准后7个月内与交割前提满足后10个工作日内孰晚。2024-03-15 华晨中国公告，完成股权交割，沈阳汽车取代华晨集团成为大股东，因此第二期投资款需要在24年3月底前还清。
根据金杯汽车公司的公告，沈阳中院于23年8月2日批准了重整方案。
因此，我们可以得出沈阳汽车还款节奏如下图：
2024年合计需要还款37+48+37=122亿。25年2月2日的那笔资金，也许需要在24年底前拿到手，当然也可以像今年一样通过过桥贷款来解决。我们暂且认为其将通过过桥贷款解决。
目前大股东沈阳汽车自有资金有多少呢？
1.2023年华晨中国两次特别分红，总计税后约90亿元，大股东可以得到约90*30%=27亿。
2.华晨汽车集团控股有限公司公告，2024年3月22日，沈阳汽车与辽宁鑫瑞汽车产业发展有限公司签订《借款合同》，借款金额17.5亿元，借款期限3年，借款年利率3.4%。3月22日，华晨集团与盛京银行签订《质押合同》，以华晨集团持有辽宁鑫瑞50%的股权质押为沈阳汽车向盛京银行《并购贷款合同》提供质押担保，借款金额15亿元。3月22日，华晨集团与交通银行辽宁省分行签订《股权质押合同》，以华晨集团持有辽宁鑫瑞12.5%的股权质押，为沈阳汽车向交通银行《借款合同》提供质押担保，同时辽宁鑫瑞与交通银行签订了《保证合同》为沈阳汽车向交通银行《借款合同》提供连带责任担保，借款金额5亿元。上述资金后续将用于执行重整计划。
这三笔资金，其中第一笔17.5亿，大概率来自23年分红款27亿，可以忽略。 后两笔都属于过桥贷款，用来还清即将到期的前两笔投资款，最终还是需要通过华晨中国分红还，也可以忽略。
3.公司48.8亿注册资金。这笔资金不知是否实缴到位，即使全额到位，考虑到沈阳市政府的财政窘况，这笔资金大概率也可以看作是沈阳市政府给其拉来的过桥贷款，需要大股东通过华晨中国分红来还。因此同样可以忽略。
通过以上分析，我认为，目前沈阳汽车的实际资金最多只有27亿，其他的资金都是过桥贷款，需要通过分红还。
因此24年沈阳汽车的资金缺口为122-27=95亿。目前沈阳汽车间接持有华晨中国29.9%股权，因此倘若完全通过分红还款的话，华晨中国今年需要分红95/30%=316亿。
根据23年报，华晨中国账上现金308亿，流动资产合计353亿，勉强可以满足分红要求。我估计不会这么极端，部分还是会通过过桥贷款来解决。但是，无论如何，终究还是要分红还清，只不过是延迟点时间罢了。
假设24年合计分红300亿人民币，对应每股分红6.4港币。（可能会分多次）
2025年合计需要还款42亿。其中2月2日的那笔先通过过桥贷款解决。
42/30% = 140亿。
假设25年分红合计140亿，对应每股分红3港币。
综上，我得出结论：未来两年，华晨中国合计需要分红9.4港币左右。
以上结论基于大股东不会非法挪用上市公司资金的前提，只要满足该前提，分红总额不会相差太远，具体时间节奏不一定准，但也不过是朝三暮四和朝四暮三的区别罢了。